Altında hesap değişecek mi? Gözler yalnızca Fed kararında değil!

Altın haftayı yüzde 1,7 düşüşle tamamladı

Spot altın, hafta boyunca yüzde 1,7 gerileyerek ons başına 4.354,90 dolardan işlem gördü. Bazı analistler, altının 4.300 dolarlık yeni destek seviyesini korumasının, yakın vadede faiz artırımı tehdidinin etkisini kaybettiğini gösterebileceğini belirtiyor.

Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi, gelecek hafta faiz artırımına ilişkin beklentiler açısından önemli bir veri olarak öne çıktı. Çekirdek enflasyon son 12 ayda yüzde 2,4 arttı ve Federal Rezerv’in yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kaldı.

Manşet enflasyon ise son 12 ayda yüzde 3,4 yükseldi ve Temmuz ayına göre değişmedi.

Northlight Asset Management Baş Yatırım Sorumlusu Chris Zaccarelli, Fed'in gelecek hafta faiz artırımı yapacağının garanti olmadığını ancak faizleri sabit tutmasını gerekçelendirmenin zor olduğunu söyledi.

CME FedWatch aracına göre piyasalar, gelecek hafta faiz artırımı olasılığını yaklaşık yüzde 90 olarak görüyor.

ABD borcu ve tahvil getirileri izleniyor

Analistlere göre ABD Merkez Bankası'nın karşı karşıya olduğu temel sorunlardan biri de artan devlet borcu. ABD tahvil getirileri son üç yılın en yüksek seviyelerinde seyrederken yüzde 5'e doğru ilerliyor.

ABD Hazine Bakanlığı'nın Perşembe günü 5 milyar dolardan fazla uzun vadeli tahvil satın almasına rağmen getiriler yüksek seviyelerde kaldı. Geri alım, ABD borcunun 40 trilyon doları aştığı dönemde gerçekleşti.

Morton Wealth CEO'su Jeff Sarti, mevcut ortamda Fed'in faiz oranlarını agresif şekilde artırmasının mümkün olmadığını söyledi.

Sarti, mali durum nedeniyle faiz artırımı konusunda sınırlı alan bulunduğunu ve enflasyonun yüksek seviyelerde kalabileceğini belirtti. Sarti ayrıca tahvil piyasasının mali duruma ilişkin mesaj verdiğini söyledi.

Altın için Fed'in iki seçeneği de risk taşıyor

Zaye Capital Markets Baş Yatırım Sorumlusu Naeem Aslam, Fed'in güvenilirliğinin test edilmeye başlandığı bir dönemde altının güçlü şekilde desteklendiğini söyledi.

Aslam, Fed'in faiz artırması halinde Hazine tahvil getirilerinin bundan memnun olmayacağını, faiz artırmaması halinde ise merkez bankasının güvenilirliğinin sorgulanabileceğini belirtti.

TD Securities Emtia Stratejisi Direktörü Ryan McKay, Fed'in çarşamba günü açıklayacağı para politikası kararı öncesinde altındaki aşağı yönlü risklerin arttığını, ancak düşüşün sınırlı kalacağını belirtti.

McKay, güçlü veriler ve şahin bir Fed'in kısa vadede sistematik fonlar üzerinden satışları tetikleyebileceğini, doların değer kaybetmesi, merkez bankası alımları ve ETF birikiminin yeniden hızlanmasının ise uzun vadeli destek sağlayabileceğini söyledi.

McKay, altındaki kısa vadeli zayıflığın giderek daha fazla potansiyel bir alım fırsatı olarak görülebileceğini belirtti.

"25 baz puanlık artış fiyatlandı"

Sprott Inc. Başkanı Ryan McIntyre, Fed'in gelecek hafta faiz artıracağından emin olmadığını söyledi. McIntyre, İran'la devam eden savaşın neden olduğu yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu tetiklemesi nedeniyle merkez bankasının faizleri sabit tutabileceğini belirtti.

McIntyre, Fed faiz artırsa bile altın piyasasının buna hazırlıklı olduğunu ifade etti. Altın fiyatının 4.400 doların altında bulunması nedeniyle 25 baz puanlık faiz artışının büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını söyledi.

McIntyre, Fed'in faizleri artırması ya da daha yavaş hareket etmesinin daha büyük resimde sınırlı bir fark yaratacağını belirtti. McIntyre'a göre nihai sonuç, devlet borcu risklerinin artmaya devam etmesi olacak.

Japonya'nın kararı kritik olacak

İngiltere Merkez Bankası, Fed kararının ardından Perşembe günü para politikası kararını açıklayacak. Piyasalar faiz oranının yüzde 3,75 seviyesinde sabit kalmasını bekliyor.

Japonya Merkez Bankası'nın para politikası kararı da hafta sonundan önce açıklanacak. Piyasalar 25 baz puanlık faiz artışı bekliyor.

LPL Financial Baş Teknik Stratejisti Adam Turnquist, Japonya'da yükselen faiz oranlarının küresel ekonomi üzerinde daha geniş kapsamlı etkileri olabileceğini belirtti.

Turnquist, yatırımcıların ABD dolarının yen karşısındaki hareketini ve 152 civarındaki destek seviyesinin altına olası bir kırılmayı takip etmeleri gerektiğini söyledi.

Turnquist, 152 seviyesinin altında kesin bir kırılmanın yenin yükselişini hızlandırabileceğini, kısa pozisyonların kapanmasına yol açabileceğini ve yen carry trade işlemlerinin çözülme riskini yeniden gündeme getirebileceğini belirtti.

Turnquist, böyle bir hareketin ABD Hazine tahvilleri de dahil olmak üzere küresel varlıklarda dalgalanma etkilerine yol açabileceğini söyledi.