Analistlerden altın tahmini revizyonu: 2027 beklentisi yükseltildi

Reuters'ın anketine göre analistler, yüksek ABD tahvil getirileri, güçlü dolar ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisi nedeniyle 2026 yılı altın fiyatı tahminlerini üst üste ikinci çeyrekte aşağı yönlü revize etti. Buna karşın merkez bankalarının alımları ve fiziki talebin desteğiyle altın fiyatlarında 2027'de toparlanma bekleniyor.

Reuters'ın son üç haftada 30 analist ve yatırımcıyla gerçekleştirdiği ankette, altının 2026 yılı ortalama ons fiyatı tahmini 4 bin 495 dolar olarak belirlendi. Bu rakam, üç ay önceki 4 bin 509 dolarlık tahminin altında kaldı.

Altının 2027 yılı ortalama fiyatına ilişkin beklenti ise önceki anketteki 4 bin 610 dolardan 4 bin 650 dolara yükseltildi.

Güçlü dolar ve yüksek tahvil faizleri baskı oluşturuyor

Altın, ocak ayında ons başına 5 bin 595 dolarla rekor seviyeye ulaştıktan sonra yaklaşık 4 bin dolar seviyesine geriledi. İran savaşıyla yükselen petrol fiyatları ve ABD tahvil getirileri, doları güçlendirirken faiz getirisi sağlamayan altının yatırımcılar açısından cazibesini azalttı.

Standard Chartered analisti Suki Cooper, piyasanın odağının dolarsızlaşma ve para birimlerinin değer kaybı endişelerine yönelmesiyle altın fiyatlarının önümüzdeki aylarda dengelenmesini ve toparlanmasını beklediklerini belirtti.

Merkez bankalarının alımları altını destekliyor

Analistler, merkez bankalarının güçlü altın alımları ile Hindistan ve Çin'den gelen fiziki talebin fiyatlara destek sağlamayı sürdüreceğini öngörüyor.

StoneX analisti Rhona O'Connell, Hindistan ve Çin'den gelen fiziki talepteki istikrarlı iyileşmenin fiyatları destekleyebileceğini ifade etti. O'Connell, merkez bankalarının alımlarının piyasalara risk yönetimine ilişkin önemli bir mesaj verdiğini de kaydetti.

Gümüşte sanayi talebi baskısı

Ankette gümüşün 2026 yılı ortalama ons fiyatı tahmini 70,30 dolar, 2027 yılı tahmini ise 66,75 dolar olarak belirlendi. Gümüşün mevcut fiyatının yaklaşık 53 dolar seviyesinde bulunduğu belirtildi.

Hem değerli metal hem de sanayi girdisi olarak kullanılan gümüşün, faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisine altından daha duyarlı olduğu değerlendiriliyor. Analistler, özellikle güneş paneli sektöründeki talep zayıflığı ve üretimde gümüş yerine başka malzemelere yönelmenin fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğuna dikkati çekti.

O'Connell, güneş enerjisi sektöründeki arz fazlası ve yapay zeka yatırımlarına ilişkin temkinli piyasa algısının gümüşün altına kıyasla daha zayıf performans göstermesine yol açabileceğini belirtti.