Dünyanın en büyük varlık yöneticisinden altın tavsiyesi: Yatırımcı ne yapmalı?
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, altındaki kısa vadeli baskılara rağmen uzun vadeli yatırım gerekçelerinin geçerliliğini koruduğunu belirtti. Şirket portföylerde mütevazı düzeyde altın bulundurulmasının önemini vurguladı.
Altın fiyatlarının 4.100 dolar seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlayamaması kısa vadede aşağı yönlü risklerin sürdüğüne işaret ederken, BlackRock yatırımcıların portföylerinde altına yer vermeye devam etmesi gerektiğini düşünüyor.
BlackRock Global Allocation Strategy Portföy Yöneticisi Russ Koesterich, yayımladığı değerlendirme notunda, yatırımcıların güçlü şirket karlılıkları ve nakit akışlarına odaklanması nedeniyle altının son dönemde gözden düştüğünü ancak uzun vadeli yatırım tezinin değişmediğini söyledi.
Koesterich, altının yılın başındaki güçlü yükselişinin ardından ocak ayında gördüğü tarihi zirveden yaklaşık yüzde 25 gerilediğini ve yıl genelinde de yaklaşık yüzde 7 değer kaybettiğini belirtti.
Yılın başındaki güçlü rallinin altının portföylerdeki rolünü değiştirdiğini ifade eden Koesterich, "Altın, aşağı yönlü risklere karşı koruma sağlamaktan ziyade portföylere ilave risk ekleyen bir varlık haline geldi" değerlendirmesinde bulundu.
Koesterich'e göre sert düzeltmenin temel nedeni ise ABD dolarındaki güçlenme oldu.
Dolar Endeksi'nin (DXY) ocak ayındaki dip seviyelerden bu yana yüzde 6'dan fazla yükseldiğini belirten Koesterich, küresel enerji şokuna ilişkin endişeler, ABD borsalarının güçlü seyri ve Fed faiz beklentilerindeki keskin değişimin doları desteklediğini söyledi.
Doların güçlenmesiyle birlikte özellikle enflasyondan arındırılmış uzun vadeli tahvil getirilerinin de yükseldiğine dikkat çeken Koesterich, 10 yıllık reel faizlerin mart başındaki yaklaşık yüzde 1,65 seviyesinden yüzde 2,20'ye çıktığını, bunun da altın için önemli bir engel oluşturduğunu ifade etti.
Yapay zeka hisselerine ilgi altının cazibesini azalttı
Koesterich, altın üzerinde baskı yaratan bir diğer unsurun ise yatırımcıların yapay zeka temalı hisselere yoğun ilgisi olduğunu belirtti.
Borsadaki getirilerin giderek daha dar bir yapay zeka şirketi grubunda yoğunlaştığını kaydeden Koesterich, "Kazanç üretmeyen bir varlık olan altın, yatırımcılar tarafından yavaş büyüyen ve istikrarlı şirketler gibi büyük ölçüde göz ardı ediliyor." ifadelerini kullandı.
Uzun vadeli gerekçeler değişmedi
Kısa vadeli olumsuzluklara rağmen altının çeşitlendirilmiş portföylerde önemli bir yer tutmaya devam ettiğini vurgulayan Koesterich, yüksek kamu borçları ve bütçe açıklarının tarihi seviyelerde bulunduğunu, para birimlerinin değer kaybı riskinin sürdüğünü ve jeopolitik belirsizliklerin ortadan kalkmadığını söyledi.
Bu unsurların yatırımcıların portföylerinde mütevazı düzeyde altın bulundurmaya devam etmeleri gerektiğini desteklediğini belirten Koesterich, altının uzun vadeli stratejik önemini koruduğunu ifade etti.