Goldman Sachs’tan Türk bankalar için dikkat çeken mesaj: Hisse hisse değerlendirdiler
- Goldman Sachs, Türk bankalarında temmuz ayında kârlılığın yavaşladığını ancak TL kredi-mevduat makasının açılmayı sürdürdüğünü belirtti. Banka, Garanti ve İş Bankası için “Al” tavsiyesini korurken, İş Bankası için yüzde 31 yükseliş potansiyeline işaret etti.
Goldman Sachs, Türk bankacılık sektöründe kârlılığın temmuz ayında gerilediğini ancak TL kredi-mevduat makasının genişlemeye devam ettiğini bildirdi.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekle1 Eylül 2026 tarihli raporda banka, Garanti ve İş Bankası için “Al”, Akbank ve Yapı Kredi için ise “Nötr” tavsiyesini korudu.
Kârlılıkta sert düşüş
Rapora göre Türk bankacılık sektörünün net kârı temmuz ayında aylık bazda yüzde 38 geriledi. Bu gelişmeyle sektörün özkaynak kârlılığı (ROE) yüzde 19,5'e düştü.
Haziran ayında yüzde 31,3 seviyesinde bulunan ROE'deki gerilemeye rağmen Goldman Sachs, kârlılık seviyesinin önceki sıkılaştırma dönemlerinde görülen dip seviyelerin belirgin şekilde üzerinde kaldığına dikkat çekti.
TCMB’nin hamlesi bankaları destekleyebilir
Goldman Sachs, TCMB'nin fiili fonlama faizini 300 baz puan indirerek yüzde 37'ye çektiğini ve repo fonlamasına yeniden başladığını belirtti.
Mart ayında uygulamaya alınan geçici sıkılaştırma tedbirlerinin ardından para politikasının yeniden normalleştiğine dikkat çeken banka, düşük dolarizasyon eğilimi ve iyileşen rezerv tamponlarının TCMB'ye faiz indirimleri konusunda daha fazla alan sağladığını değerlendirdi.
Goldman Sachs ekonomistleri, politika faizinin yıl boyunca yüzde 37 seviyesinde sabit kalmasını bekliyor.
Repo fonlaması NIM için kritik
Rapora göre 23 Ağustos'ta yeniden başlayan repo fonlaması, bankaların fonlama maliyetlerini aşağı çekerek net faiz marjlarının (NIM) genişlemesini destekleyebilir.
Bu gelişmeden özellikle faiz oranlarındaki düşüşlere daha duyarlı olan İş Bankası ve Yapı Kredi'nin faydalanması bekleniyor.
Goldman Sachs, yapısal olarak güçlü fonlama karması ve toptan fonlamaya daha düşük bağımlılığı nedeniyle Garanti'yi de tercih ettiği bankalar arasında gösterdi.
Hedef fiyatlarda İş Bankası öne çıkıyor
Goldman Sachs'ın 31 Ağustos 2026 tarihli değerleme tablosunda Türk bankaları için hedef fiyatlar şöyle sıralandı:
| Hisse | Goldman Sachs Tavsiyesi | Hedef Fiyat | Yükseliş Potansiyeli |
|---|---|---|---|
| İş Bankası (ISCTR) | Al | 16,50 TL | %31 |
| Garanti BBVA (GARAN) | Al | 155,00 TL | %18 |
| Yapı Kredi (YKBNK) | Nötr | 40,00 TL | %10 |
| Akbank (AKBNK) | Nötr | 78,00 TL | %9 |