Savunma hisselerinde yeni fırsat: Analistler yükseliş bekliyor, alım için doğru zaman mı?
- Avrupa’nın yeniden silahlanma süreci savunma hisselerinde yeni bir yükseliş dalgası beklentisini güçlendiriyor. Barclays ve RBC, son düşüşü fırsat olarak görürken Rheinmetall, Thales ve Leonardo başta olmak üzere sektörde seçici yatırımı öneriyor. Avrupa savunma harcamalarının 2030’a kadar yıllık yüzde 16 büyümesi bekleniyor.
Avrupa'nın yeniden silahlanma sürecinde yeni bir aşamaya girmesi, savunma şirketlerinin önümüzdeki yıllarda güçlü büyümesini destekleyebilir. Barclays ve RBC Capital Markets analistleri, son dönemde yaşanan düşüşün sektöre giriş için cazip bir fırsat oluşturduğunu düşünüyor.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleAvrupa savunma hisselerinde son aylarda görülen zayıf performansa rağmen analistler sektöre yönelik olumlu beklentilerini koruyor. RBC Capital Markets, çok sayıda savunma şirketini kapsamına alırken, bazı önemli şirketlere yönelik pozitif tavsiyeler verdi.
RBC analistleri Colin Moody liderliğinde Rheinmetall, Thales ve Leonardo için “sektörün üzerinde performans” notu verdi. CSG, BAE Systems ve Saab ise “sektör performansı” notuyla değerlendirildi.
Barclays ise Saab için tavsiyesini “ağırlığını artır” seviyesine yükseltti. Banka ayrıca Kongsberg Gruppen, Babcock International Group ve Renk Group için de “ağırlığını artır” tavsiyesiyle kapsam başlattı.
“Kolay kazanç dönemi geride kaldı”
Barclays analistleri Avrupa savunma sektörüne yönelik genel iyimserliğini korurken, yatırımcıların şirket seçiminde daha dikkatli olması gerektiğine işaret ediyor.
Afonso Osorio liderliğindeki analistler, sektörün tamamına yönelik olumlu görüşün sürdüğünü ancak şirketler arasındaki performans farklarının önümüzdeki dönemde artabileceğini belirtti.
Analistler, görünürlük, portföy kalitesi ve şirketlerin uygulama kabiliyetinin yatırım kararlarında daha fazla önem kazanacağını ifade etti.
Avrupa'nın savunma harcamaları hızlanacak
Avrupa'nın yeniden silahlanma süreci, sektörün gelecek yıllardaki büyüme beklentilerinin temelini oluşturuyor.
RBC analisti Colin Moody'ye göre Avrupa'daki yeniden silahlanma sürecinin, 2030'a kadar yıllık savunma harcamalarında yüzde 16'lık büyüme sağlaması bekleniyor.
Avrupa'nın Rusya'yı caydırma politikasına yeniden ağırlık vermesiyle birlikte geleneksel savunma ekipmanlarının da toplam harcamalardan önemli pay almaya devam edeceği öngörülüyor.
Savunma hisseleri zirveden geriledi
Avrupa savunma hisselerinde 2022'den itibaren başlayan güçlü yükselişin ardından bu yılın ilk yarısında momentum zayıfladı.
Yatırımcıların yüksek değerlemeler nedeniyle yeni alımlarda daha temkinli davranması, sektördeki yükselişin hızını kesti. Şirketlerin kâr performansı güçlü kalmasına rağmen, Almanya'nın askeri yatırım planlarına yönelik beklentilerin fazla iyimser olduğuna ilişkin değerlendirmeler de hisseler üzerinde baskı oluşturdu.
Bunun yanında insansız hava araçları ve modern savaş teknolojileri alanında Avrupalı savunma şirketlerinin rekabette geride kalabileceği yönündeki endişeler de sektörün performansını sınırladı.
Ancak RBC, yaşanan geri çekilmeyi uzun vadeli yatırımcılar açısından fırsat olarak değerlendiriyor.
Moody, Avrupa savunma sektörünün mart ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 13 gerilediğine dikkat çekerek, bu düşüşün güçlü temel görünümle birlikte değerlendirildiğinde sektör genelinde cazip bir giriş noktası oluşturduğunu belirtti.
Analistlere göre Avrupa'nın yeniden silahlanma sürecinin hız kazanması, savunma şirketleri için önümüzdeki yıllarda güçlü ve uzun soluklu bir büyüme döneminin kapısını aralayabilir.