UBS: Emtia fiyatlarında yukarı yönlü baskı anlaşma sonrası da devam edecek

UBS, İran savaşının yol açtığı jeopolitik istikrarsızlığın küresel emtia piyasalarında geniş tabanlı fiyat artışlarını tetiklediğini ve bu etkinin yalnızca çatışma süresiyle sınırlı kalmayabileceğini bildirdi.

UBS emtia analisti Giovanni Staunovo, ABD-İran müzakerelerinin kısa vadede piyasalar açısından ana belirleyici olmaya devam ettiğini vurgularken, emtia varlıklarının yatırımcılar için hem enflasyona hem de enerji arz şoklarına karşı önemli bir koruma aracı işlevi gördüğünü ifade etti.

Staunovo, Brent petrolün 30 Nisan’da varil başına 126 dolarla dört yılın zirvesine çıktığını, son dönemde ise yaklaşık 93 dolar seviyelerinde işlem gördüğünü hatırlattı. Altın fiyatlarının ise yıl başındaki tarihi zirvelerine kıyasla geride olmasına rağmen, faiz beklentilerindeki değişimlerin fiyatlamada belirleyici olduğunu belirtti.

UBS’ye göre, genel emtia piyasası yıl başından bu yana yüzde 20’nin üzerinde değer kazandı. Banka, bu yükselişte artan jeopolitik risk primi, sıkılaşan stok dengeleri ve enerji arzına yönelik endişelerin etkili olduğunu ifade etti.

Raporda, petrol ürünlerinde küresel stokların gerilemesinin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu, altın tarafında ise yüksek kamu borçları, mali açıklar ve rezerv çeşitlendirme eğilimlerinin destekleyici faktörler olduğu kaydedildi.

Metaller cephesinde ise özellikle bakır ve alüminyumda arz kısıtlarının devam ettiği, elektrifikasyon ve yapısal talep artışının orta ve uzun vadede fiyatları desteklemeye devam edeceği öngörüldü.

UBS analisti, ayrıca emtia piyasalarında dalgalanmanın süreceğini ancak hisse senetleri ve tahvillere kıyasla düşük korelasyon yapısı nedeniyle emtianın portföy çeşitlendirmesi açısından stratejik önemini koruduğunu vurguladı.