Gümüş 14 yılın zirvesinde: ABD tarifeleri ve yatırımcı talebi fiyatları yükseltti
Gümüş fiyatları, ABD'nin gümrük tarifeleri politikasına ilişkin endişelerin artması, spot piyasada yaşanan daralma işaretleri ve yatırımcıların altına alternatif arayışını hızlandırmasıyla birlikte Çarşamba günü yaklaşık 14 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Hem kıymetli hem de endüstriyel bir metal olan gümüş, Temmuz sonuna yaklaşırken piyasalarda dikkat çekici bir performans sergiliyor.
Spot gümüş, troy ons başına %0,3 artışla 39,40 dolara çıkarak Eylül 2011’den bu yana görülen en yüksek seviyeye yaklaştı. Bu yükselişle birlikte gümüşün yıl başından bu yana değer artışı %36’yı buldu. Aynı dönemde altın %31 oranında prim yaparken, gümüş performansıyla öne çıktı. Metal, 2011 yılında 49 dolar ile rekor seviyeye ulaşmıştı. Şimdi ise ons başına 40 dolarlık psikolojik eşiğe oldukça yakın seyrediyor.
Piyasalardaki bu güçlü hareketlilikte ABD Başkanı Donald Trump’ın ithalat politikaları belirleyici rol oynadı. Trump’ın 1 Ağustos’tan itibaren bakıra %50 oranında gümrük vergisi uygulama planı ve Meksika’ya yönelik ithalat vergileri, Temmuz ayında ABD vadeli gümüş sözleşmelerini Londra’daki eşdeğerleri karşısında primli hale getirdi. Bu gelişme, spot piyasada kiralama oranlarının da yükselmesine yol açtı. Her ne kadar altın, gümüş, platin ve paladyum Nisan ayındaki karşılıklı tarifelerden muaf tutulmuş olsa da, piyasa aktörleri gümrük politikalarının etkisinin bu metallerde de hissedildiğini ifade ediyor.
İsviçre merkezli kıymetli maden şirketi MKS PAMP'ın metal stratejisi başkanı Nicky Shiels, geniş piyasa davranışlarının bu muafiyeti dikkate almadığını ve gümrük haberlerinin Comex bakır piyasasından izler taşıdığını belirtti. Shiels'e göre spot gümüş fiyatları yıl içinde ons başına 42 dolara kadar tırmanabilir.
Analistler, gümüş piyasasında yapısal arz açığının beşinci yılına girildiğine dikkat çekerken, metalin özellikle sanayi talebi tarafında güçlü bir ivme yakaladığını ifade ediyor. Bununla birlikte yatırımcılar da altına kıyasla daha ulaşılabilir fiyatlı olan gümüşe yönelmiş durumda. Bu eğilim, gümüşün altın karşısındaki göreli gücünü de artırdı. Altın-gümüş rasyosu Nisan ayında 105 seviyesindeyken, son gelişmelerle birlikte 87 seviyesine kadar geriledi. Başka bir deyişle, bir ons altın satın almak için artık 87 ons gümüş gerekiyor. Bu, son yedi ayın en güçlü oranı olarak öne çıkıyor.
Londra merkezli bir kıymetli metal tüccarı, bakıra yönelik gümrük vergisinin, diğer metallerin fiyatlamasında da dolaylı etkiler yarattığını söyledi. ABD'deki tarife kaynaklı borçlanma faaliyetinin azalmasının, spot piyasada kiralama oranlarını düşüreceği öngörüsünde bulundu.
Gümüşteki yükselişi değerlendiren WisdomTree emtia stratejisti Nitesh Shah, mevcut momentumu güçlü bulduğunu ifade etti. Shah, kısa vadede ons başına 40 doların aşılabileceğini ancak piyasa pozisyonlarının zorlaştığı bir dönemde kısa süreli geri çekilmenin yaşanabileceğini belirtti. Ona göre gümüş, 2025 içinde önce 35 dolar seviyelerine doğru geri çekilip ardından 45 dolar seviyesine doğru bir yükseliş sürecine girebilir.
