Deutsche Bank’tan faiz ve dolar/TL tahmini
- Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Onay, TCMB'nin bugünkü faiz kararının beklentileri doğrultusunda geldiğini söyledi.
- Onay, Merkez Bankası’nın haziranda sabırlı davrandığını ve temmuz ayı için bir faiz indirimi hamlesi yapabileceğinin sinyalini verdiğini belirtti.
- Onay, yıl sonu için dolar/TL kurunda ise tahminlerini yükselterek 45 seviyesini öngördüklerini belirtti.
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, CNBC-e Londra temsilcisi Berfu Güven’in sorularını yanıtladı. Yiğit Onay, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararını ve gelecek döneme ilişkin beklentilerini değerlendirdi.
Onay, Merkez Bankası’nın haziran toplantısında faiz kararının beklentileri doğrultusunda geldiğini belirtti. Onay, bu kararla birlikte TCMB’nin, önceki döneme kıyasla enflasyon görünümü açısından bir miktar daha rahat hissettiğini ancak temkinli duruşunu da sürdürdüğünü ifade etti.
TCMB kararı beklentilerimiz doğrultusunda geldi. Aslında MB’nin önceki döneme kıyasla enflasyon görünümü açısından bir miktar rahat hissettiğini ancak temkini de elden bırakmadığını gösteriyor. Son dönemdeki jeopolitik gelişmeler de aslında bize arz yönlü şokların enflasyon tarafında bir risk oluşturduğunu öne çıkardı. Bu da MB’nin temkinli duruşunu sürdürmesinde öne çıkan faktör oldu.
'Temmuzda faiz indirimi sinyali geldi'
Onay, Merkez Bankası’nın haziranda sabırlı davrandığını ve temmuz ayı için bir faiz indirimi hamlesi yapabileceğinin sinyalini verdiğini belirterek, “Merkez Bankası’nın bize verdiği yönlendirmede haziran ayında sabırlı davrandığı ve temmuz ayına yönelik faiz indiriminde bir aksiyon alabileceği yönünde yönlendirme olduğunu söyleyebiliriz. Burada kurda istikrar önemli olacak. Ama TCMB’nin piyasalarda güvercin yönlü bir sürpriz yapmadığını söyleyebiliriz" ifadelerini kullandı.
'İlk adım 250 baz puanlık bir indirim olabilir'
Yiğit Onay, temmuzda finansal koşullarda bir rahatlama görülmesi halinde ilk faiz indiriminin 250 baz puan olabileceğini ifade etti: “Finansal ortamda belirli bir rahatlama sağlandığı ortamda temmuz ayıyla kademeli bir faiz indirimi beklenebilir. Bizim düşüncemiz ilk planda 250 baz puanla başlaması. Burada belirsizlik de yüksek. Haziran ayı enflasyonu gelecek. Orada da beklentimiz yüzde 1.5’lar seviyesinde bir enflasyon görmek. Özellikle don olayı sonrası gıda fiyatları bir miktar sürpriz yapabilir. Son dönem petrol fiyatlarındaki artış pompa fiyatlarına da yansıyor. Ama Merkez Bankası’nın karar metninde de dediği gibi ana eğilim düşüş yönünde olacak.”
'Yıl sonu faiz tahmini yüzde 37,5'
Deutsche Bank’ın yıl sonu için faiz tahminini de paylaşan Onay, bu oranın piyasa beklentisinin üzerinde olduğunu vurguladı.
Yiğit Onay, “Burada yıl sonuna kadar da kademeli bir şekilde faizlerin yüzde 37,5 seviyesine inmesini bekliyoruz. Bizim tahminlerimiz piyasanın üzerinde. Piyasada yüzde 36’lık bir yıl sonu beklentisi var" şeklinde konuştu.
Onay, mevcut reel faiz oranlarının tarihsel olarak yüksek seviyede olduğunu ve bunun TCMB’ye faiz indirimi için alan yarattığını ifade etti: “TCMB’nin şu anda politika alanını doğru görmemiz lazım. Dolayısıyla reel faizin tarihsel olarak en yüksek olduğu noktadayız. Aslında Merkez Bankası’nın faiz indirimleri için alanı var. burada TCMB’nin önümüzdeki dönemde temmuzda faiz indirimlerine başlayacağı mesajı dahi aslında para politikasında bir değişim olacağını söylemiyor. Reel anlamda para politikası sıkı durmaya devam edecek. Burada mart ayındaki gelişmeler sonrası risklerin arttığını görmüştük. Bu risklerin kademeli olarak azalmasıyla MB tekrar faiz indirimleri için alan bulacaktır.”
Dolarda durum
Yiğit Onay, yıl sonu için dolar/TL kurunda ise 43 bandındaki tahmini yükselterek 45 seviyesini öngördüklerini belirtti.
