Dev banka Fed'in üst üste 4 faiz indirimi yapmasını bekliyor

UBS, ABD’de enflasyonun yavaşlaması ve işgücü piyasasında zayıflama sinyallerinin artmasıyla birlikte, Fed’in eylül ayında başlayarak üst üste dört toplantıda toplam 100 baz puan faiz indirimi yapacağını öngördü.

Fed’in yakından takip ettiği enflasyon göstergesi olan temmuz ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri, çekirdek enflasyonun yıllık yüzde 2,9, manşet enflasyonun ise yüzde 2,6 seviyesinde sabit kaldığını ortaya koydu. Enerji fiyatlarındaki gevşeme ve barınma maliyetlerindeki yavaşlamanın, kalıcı hizmet enflasyonunu dengelemesiyle fiyat baskılarının sınırlı kaldığı dikkat çekti.

İşgücü piyasasında zayıflama riski

UBS raporunda faiz indirim beklentisinin temel gerekçesi olarak işgücü piyasasındaki riskler öne çıkarıldı. İşsizlik oranı düşük seyretmesine rağmen son veriler, işgücü talebinde yavaşlamaya işaret ediyor. Fed yetkilileri ise işsizlik oranının yıl sonuna kadar doğal seviyenin üzerine çıkabileceğini ve 2027’ye kadar yüksek kalabileceğini tahmin ediyor.

Fed’de güvercin ton hakim

Fed’in Temmuz toplantısında, 30 yılı aşkın bir süredir ilk kez faiz indirimi yönünde iki karşı oy kullanıldı. Başkan Jerome Powell ve Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller da dahil olmak üzere kritik isimlerin daha güvercin bir tutum sergilediği, Waller’ın ise olası bir eylül indirimi için açık destek verdiği kaydedildi.

UBS’nin beklentisi

Enflasyonun hedefe yakın seyretmesi ve istihdamda artan riskler nedeniyle UBS, Fed’in eylül ayından başlayarak üst üste dört toplantıda faiz indirimi açıklamasını ve toplamda 100 baz puanlık gevşemeye gitmesini bekliyor.