"Eşi benzeri görülmemiş": İşte Trump'ın yatırım hareketlerindeki şifreler

6 Ocak-30 Mart 2026 tarihleri mercek altında

ABD Başkanı Donald Trump'ın yatırım hesapları, bu yılın ilk üç ayında 212 milyon dolar ile 695 milyon dolar arasında değişen hacimde hisse senedi ve menkul kıymet ticareti gerçekleştirerek görevdeki bir başkan için emsali görülmemiş bir hareketliliğe imza attı.

CBS News tarafından federal etik raporlarından derlenen veriler, 6 Ocak ile 30 Mart 2026 tarihleri arasında başkanın yatırım hesaplarında 2.346 alım ve 1.296 satış olmak üzere toplam 3.642 işlem yapıldığını ortaya koydu. OGE Form 278-T olarak bilinen resmi beyannameye göre, bu işlemler 1.026 bireysel firma ve fonu kapsıyor; listenin başında ise teknoloji devleri ile popüler borsa yatırım fonları (ETF) yer alıyor.

Teknoloji sektörü yatırımların mutlak hakimi

Yatırım trafiğinin merkezinde yer alan şirketler incelendiğinde, teknoloji sektörünün mutlak hakimiyeti dikkat çekiyor.

Microsoft Corporation 22 işlemle listenin en başında yer alırken, onu 21 işlemle Amazon.com Inc. ve 20 işlemle Meta Platforms Inc. takip ediyor.

Netflix Inc. 19 işlemle dördüncü sırada, Advanced Micro Devices (AMD) ve Oracle Corporation ise 17'şer işlemle beşinci ve altıncı sıraları paylaşıyor.

Bu devleri, her biri 16 işlemle portföyde yer bulan Abbott Laboratories, Alphabet Inc., DoorDash Inc., Palantir Technologies Inc., The Home Depot Inc., Uber Technologies Inc., UnitedHealth Group Inc., Verizon Communications Inc. ve Visa Inc. izliyor.

En yaygın işlemler

Toplam hisse senedi alımlarının değeri 126 milyon dolar ile 399 milyon dolar arasında değişirken, satışların hacmi 86 milyon dolar ile 296 milyon dolar bandında gerçekleşti.

En yaygın işlemler, 15.001 dolar ile 50.000 dolar arasındaki değerlerde yoğunlaştı, bu aralıkta 998 alım ve 393 satış kaydedildi. Portföyün en yüksek değerli dilimi olan 5 milyon dolar ile 25 milyon dolar aralığında ise Amazon, Meta, Microsoft ve bir Vanguard ETF'sine ait dört dev satış işlemi gerçekleştirildi.

43 milyon dolar teknoloji sektörü alımı

Sektörel bazda yapılan analizde, teknoloji firmalarının hem alım hem de satışta en sık işlem gören menkul kıymetler olduğu görülüyor. Teknolojiyi sırasıyla finansal hizmetler, tüketici ürünleri, endüstri ve sağlık şirketleri takip ediyor.

Teknoloji sektöründeki alımlar en az 43 milyon dolar, satışlar ise en az 24 milyon dolar seviyesine ulaştı; bu rakamlar maksimum değerlerde sırasıyla 151 milyon dolar ve 81 milyon dolara kadar çıkıyor. Fonlar ve ETF'ler tarafında alım hacmi 19 milyon dolar ile 63 milyon dolar arasındayken, satış hacmi 12 milyon dolar ile 61 milyon dolar arasında gerçekleşti.

Diğer önemli sektörlerdeki alım hacimleri; endüstriyel ürünlerde 13-46 milyon dolar, döngüsel tüketici ürünlerinde 11-31 milyon dolar ve finansal hizmetlerde 10-25 milyon dolar olarak kaydedildi. Satış tarafında ise iletişim hizmetleri 11-44 milyon dolar ve döngüsel tüketici ürünleri 12-42 milyon dolar ile ön plana çıktı

Mart ayında 1.565 alım

Haftalık işlem aktivitesi incelendiğinde ise, Şubat ve Mart aylarında belirgin zirveler yaşandığı görüldü. 10 Şubat tarihinde Microsoft, Amazon ve Meta hisselerinde, her biri 5 milyon dolar ile 25 milyon dolar değerinde olan büyük ölçekli satışlar yapıldı.

Mart ayına gelindiğinde alım işlemleri keskin bir artış gösterdi, önceki iki ayda yaklaşık 400'er alım yapılırken, Mart ayında bu sayı 1.565'e yükseldi. Özellikle 23 Mart tarihinde tek bir günde 283 alım ve 17 satış yapılarak rekor bir yoğunluğa ulaşıldı.

Bu veriler, Başkan'ın göreve gelmesinden bu yana gerçekleşen en yüksek işlem hacmini temsil ediyor. Zira 2025'in son iki ayını kapsayan Ocak ayı beyannamesinde sadece 191 işlem bildirilmişti. Grafiklerdeki hareketler, 7 Ocak'taki Maduro baskını, 20 Şubat'taki Yüksek Mahkeme gümrük tarifesi kararı ve 28 Şubat'taki İran savaşının başlangıcı gibi kritik siyasi olaylarla zaman açısından çakışıyor.

Kimi zaman tepki çekti

Belirli işlemlerin zamanlaması, idari politikalar veya başkanın kamuoyuna yaptığı açıklamalarla olan yakınlığı nedeniyle etik uzmanlarının ve Kongre üyelerinin tepkisini çekti.

Örneğin, 6 Ocak 2026'da Başkan'ın hesap yöneticileri 500.001 dolar ile 1 milyon dolar değerinde Nvidia hissesi satın aldı, bu işlemden sadece bir hafta sonra yönetim, Nvidia'nın yapay zeka çiplerinin Çin'e satışına yönelik ihracat kontrollerini gevşetti.

Benzer şekilde, Mart ayı boyunca savunma yüklenicisi Palantir'den yüz binlerce dolarlık hisse alınırken, 7 April'da Başkan Truth Social üzerinden şirketin savaş kabiliyetlerini öven bir paylaşımda bulundu. İlaç üreticisi Eli Lilly hisselerinde yapılan 730.000 dolara varan alımların da, hükümetin şirketin GLP-1 işine fayda sağlayan kararlarıyla aynı döneme denk geldiği belirtiliyor.

"Başkan'ın veya ailesinin portföy üzerinde herhangi bir etkisi olmadı"

Demokrat Senatör Elizabeth Warren, bu işlemlerin "potansiyel içeriden öğrenenlerin ticareti" (insider trading) kapsamında soruşturulması çağrısında bulunarak, Başkan'ın pozisyonunu kendi servetini artırmak için kullandığını iddia etti.

Öte yandan, Trump Organizasyonu yaptığı açıklamada, Başkan'ın veya ailesinin portföy üzerinde herhangi bir etkisi olmadığını, hesapların "bağımsız üçüncü taraf yatırım yöneticileri" tarafından yönetildiğini ve çatışmaları önlemek için tasarlanmış bir yapı olduğunu savundu. Finans uzmanları arasında ise görüş ayrılıkları mevcut. Hedgeye Asset Management'tan portföy yöneticisi David Salem, bu yoğunluğun büyük endeksleri takip eden ve vergi yükünü azaltmayı amaçlayan "doğrudan endeksleme" (direct indexing) ve "vergi zararı hasadı" (tax-loss harvesting) stratejisinin bir parçası olabileceğini, 23 Mart'taki işlem patlamasının da S&P 500 ve FTSE endekslerinin yeniden dengelenmesiyle uyumlu olduğunu belirtti. Buna karşılık, 40 yıllık finansal danışman Eric Diton, bu kadar devasa bir işlem hacmine anlam veremediğini, vergi açısından verimsiz göründüğünü ve binlerce işlemin bir başkanın günlük mesaisinden fazlasını gerektireceğini ifade etti

Yasalar ne diyor?

Yasal çerçevede, bir başkanın hisse senedi ticareti yapması yasak değil ve başkanlar, diğer federal yetkililerin kendi finansal çıkarlarını etkileyebilecek konulardan çekilmesini gerektiren çıkar çatışması yasasından muaftırlar.

Ancak Columbia Hukuk Fakültesi'nden Profesör Richard Briffault CBD News'e, Başkan'ın bir kör vakıf (blind trust) kurmayı reddetmesinin, işlemler üzerinde görünürlük sahibi olabileceği anlamına geldiğini ve tweetleri veya kararlarıyla hisse fiyatlarını etkileyebileceği endişesini doğurduğunu vurguladı.

Bu tartışmalar ışığında Kongre'de, tüm devlet şubelerindeki yetkililerin hisse senedi sahibi olmasını veya ticaretini yapmasını yasaklamayı öngören "Kamu Görevlilerine Güveni Yeniden Tesis Etme Yasası" ve başkan dahil üst düzey yetkililerin göreve gelirken varlıklarını devretmesini gerektiren iki partili "HONEST Yasası" gibi çeşitli yasa teklifleri gündemdeki yerini koruyor.