Avrupa'da faizler yükseldi, borçlu şirketler sıkıştı: İşte en sorunlu şirketler
- Avrupa'da faiz oranlarının yeniden yükselmesinin, düşük faiz döneminde yüksek miktarda borçlanan şirketlerin yeniden finansman riskini artırdığı açıklandı.
Avrupa'da faiz oranlarının yeniden yükselmesinin, yüksek borç taşıyan şirketlerin yeniden finansman riskini artırdığı aktarıldı. Legoland ve Madame Tussauds'un sahibi Merlin Entertainments, Lipton Teas and Infusions, konut yönetim şirketi Emeria, Patrick Drahi'nin Altice International'ı ve Aston Martin, baskının öne çıktığı şirketler arasında yer alıyor.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleEuronews'in haberine göre şirketlerin çoğu, faizlerin sıfıra yakın olduğu dönemde yüksek miktarda borçlandı. Şimdi borçların vadesi yaklaşırken finansman maliyetleri de yükseliyor. Bu şirketlerin birçoğu temerrütten önceki en düşük kredi derecelerinden biri olan CCC seviyesinde veya yakınında bulunuyor.
Yeniden finansman baskısı büyüyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2025'teki faiz indirimlerinin ardından haziran ayında yaklaşık üç yıl sonra ilk faiz artışını yaptı. Bu ay gerçekleştirilen ikinci artışla mevduat faizi yüzde 2,5'e yükseldi.
Apollo Global Management Başekonomisti Torsten Slok, faizlerin uzun süre yüksek kalmasının düşük kaliteli krediler üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.
S&P Global Ratings'e göre Avrupa'daki teminatlı kredi yükümlülükleri (CLO), haziran sonu itibarıyla 2028'de vadesi gelecek CCC dereceli şirketlere ait 5,3 milyar avroluk kredi tutuyordu. Bu rakam 2025 sonunda 3,5 milyar avro seviyesindeydi. Listedeki 10 büyük CCC dereceli borçlunun 6'sının borçları 2027 veya 2028'de vadesine ulaşıyor.
Avrupa'nın öne çıkan borçlu şirketleri
Merlin Entertainments: Legoland, Madame Tussauds ve London Eye'ın sahibi. CLO'ların şirkette 583 milyon avroluk kredisi bulunuyor. Eylül ayında 2027 vadeli borçlarını karşılamak için yeni finansman sağladı.
1 - Lipton Teas and Infusions: Lipton, PG Tips ve Tazo gibi markaların sahibi. S&P'nin ana şirketi Cuppa Bidco'ya verdiği kredi notu CCC+. Şirketin kıdemli borçlarının getirisi temmuz ayında yüzde 20'nin üzerindeydi.
2 - Emeria: Avrupa'da konut ve apartman yönetimi yapan şirketin CLO'larda yaklaşık 1,1 milyar avroluk kredisi bulunuyor. Eylül 2027'de önemli bir borç vadesi bulunuyor. Mart 2028 vadeli tahvili 28 Eylül'de avro başına yaklaşık 71 sente geriledi ve getirisi yaklaşık yüzde 29'a ulaştı.
3 - Arxada: İsviçre merkezli özel kimyasallar şirketi. S&P kredi notunu CCC seviyesine indirdi. Şirket sahipleri 200 milyon İsviçre frangı yeni kaynak sağlamayı kabul ederken borçların büyük bölümü 2031-2032'ye ertelendi.
4 - Altice International: Patrick Drahi'nin telekomünikasyon grubunun bir parçası. S&P notu CCC, görünümü negatif. Şubat 2027'de vadesi gelecek borcu bulunuyor. Şirketin kıdemli borçlarının getirisi temmuzda yüzde 35'in üzerindeydi. Ocak 2028 vadeli bir tahvil ise 28 Eylül'de avro başına yaklaşık 56 sentten işlem gördü ve getiri yüzde 60'ın üzerine çıktı.
5 - Aston Martin: İngiliz lüks otomobil üreticisinin net borcu yaklaşık 1,54 milyar sterlin. Temmuz ayında 550 milyon sterlinlik yeni borçlanmaya giden şirketin Mart 2029 vadeli dolar tahvili 28 Eylül'de yaklaşık 57 sentten işlem gördü. Bu, yaklaşık yüzde 37'lik vadeye kadar getiriyi işaret etti.
Euronews, bu şirketlerin Avrupa kredi piyasasının en zayıf kesimini temsil ettiğini ve kıta genelindeki şirketleri yansıtmadığını vurguladı.
