BN: ABD’de enflasyon tarife baskısıyla yükselecek

ABD ekonomisinde aylardır gözlenen düşük enflasyon eğilimi, Haziran ayında yerini fiyat artışlarının hızlanmasına bıraktı. Şirketlerin, ithal mallara yönelik artan gümrük vergilerini fiyatlara yansıtması, tüketici maliyetlerini yeniden yukarı yönlü baskı altına alıyor. Bloomberg’in ekonomistler arasında yaptığı son anket, gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyonun Haziran ayında aylık bazda %0,3 oranında arttığını ortaya koydu. Bu oran, son beş ayın en yüksek seviyesi. Mayıs ayındaki artış yalnızca %0,1 seviyesindeydi. Yıllık bazda çekirdek TÜFE ise Ocak ayından bu yana ilk kez %2,9’a hız kazandı.

Uzmanlar, ithalat tarifelerinin etkisinin zamanla daha net hissedileceğini belirtiyor. Ancak tüketici harcamalarında gözlenen temkinli seyir, fiyat artışlarının hızla yayılmasını engelliyor. Fed’in bir sonraki faiz toplantısına birkaç hafta kala, politika yapıcılar bu tablo karşısında faiz indirimini erteleme eğiliminde. Son açıklamalar, piyasa dengesinin bozulmadan korunması için para politikasında temkinli adımların süreceği yönünde.

Ekonomistler, özellikle ev aletleri ve mobilya gibi kalemlerde fiyat artışları beklerken, ikinci el araçlar ve uçak bileti fiyatlarında düşüş yaşandığını aktarıyor. Bloomberg Economics'in değerlendirmesine göre, Haziran ayındaki fiyat değişimlerinin yapısı Mayıs raporuna benzer bir görünüm sunuyor. Hizmet sektöründeki zayıflık, mal fiyatlarındaki artışı kısmen dengeliyor.

Perşembe günü açıklanacak perakende satış verilerinin, iki ay süren düşüşün ardından sınırlı bir toparlanmaya işaret etmesi bekleniyor. Söz konusu veriler, özellikle ikinci çeyrek ekonomik büyüme tahminleri açısından belirleyici olacak. Tüketici harcamalarının iş gücü piyasasındaki yavaşlamayla paralel şekilde gerilemesi, büyüme açısından kırılganlığı artırıyor.

Bu tabloya karşılık, yatırımcılar önümüzdeki hafta Federal Rezerv yetkililerinin yapacağı açıklamaları ve Çarşamba günü yayımlanacak Bej Kitap raporunu yakından izleyecek. Fed Guvernörleri Christopher Waller, Adriana Kugler ve Lisa Cook’un yapacağı değerlendirmeler, piyasa beklentileri üzerinde etkili olabilir.