Capital Economics’ten Türkiye için faiz indirimi öngörüsü: "Gerekçeler güçleniyor"
- İngiliz danışmanlık şirketi Capital Economics, Türkiye ekonomisinde iç talepteki zayıflamanın yeniden dengelenmeyi belirginleştirdiğini belirtti.
- Kuruluş, zayıf talebin dezenflasyonu desteklediğini ve TCMB’nin faiz indirimi için gerekçeleri güçlendirdiğini vurguladı.
- Capital Economics, TCMB'nin ekim ayında politika faizini 100 baz puan indirmesini "en olası senaryo" olarak değerlendiriyor.
Londra merkezli Capital Economics, Türkiye ekonomisinin ikinci çeyrek büyüme verilerinin yeniden dengelenmenin daha belirgin hale geldiğini gösterdiğini belirterek, zayıflayan iç talebin dezenflasyon sürecini desteklediğini ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) önümüzdeki aylarda faiz indirimine başlaması için gerekçeleri güçlendirdiğini bildirdi.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleBu çerçevede Capital Economics, raporunda TCMB'nin ekim ayında politika faizinde 100 baz puanlık indirime gitmesini "en olası senaryo" olarak değerlendirdiğini açıkladı.
Kuruluşun değerlendirmesinde Türkiye ekonomisinin dün TÜİK tarafından açıklanan yılın ikinci çeyreğine ilişkin büyüme verilerine dikkat çekildi. Buna göre, Türkiye, bir önceki çeyreğe göre yüzde 1,1 büyüdü. Böylece ekonomi son bir yılın en güçlü çeyreklik performansını kaydetti.
Söz konusu büyüme piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşirken, ilk çeyrek büyümesi de yüzde 0,3'e yukarı yönlü revize edildi. Yıllık bazda ise ekonomik büyüme yüzde 2,6'dan yüzde 2,3'e geriledi.
Üretim tarafında tarım sektörü ikinci çeyrekte yıllık yüzde 13,3 büyüyerek öne çıktı. Sanayi sektöründe toparlanma görülürken, inşaat sektöründe daralma yaşandı. Hizmet sektöründeki büyümenin ise belirgin şekilde yavaşladığı tahmin edildi.
İç talepte yavaşlama
Capital Economics, harcama kalemlerinin ekonomideki yeniden dengelenmenin daha belirgin hale geldiğine işaret ettiğini belirtti.
Hanehalkı tüketimi ikinci çeyrekte yüzde 1,3 daralarak üst üste ikinci çeyrekte geriledi. Tüketim harcamalarındaki yıllık büyüme de yüzde 5,1'den yüzde 3,5'e indi.
Sabit sermaye yatırımları çeyreklik bazda değişim göstermezken, yıllık bazda yüzde 0,6 arttı.
Dış ticaret verileri de yeniden dengelenme sürecini destekledi. İthalat ikinci çeyrekte çeyreklik bazda yüzde 1,8, yıllık bazda ise yüzde 6,4 geriledi. İhracat ise yüzde 6,2 toparlandı.
Bunun sonucunda net ticaret, yaklaşık iki yıl sonra ilk kez ekonomik büyümeye pozitif katkı sağladı.
2026 büyüme beklentisi yüzde 2,5
Capital Economics, anketler ve öncü göstergelerin üçüncü çeyreğe de zayıf bir başlangıç yapıldığına işaret ettiğini belirtti.
Kuruluş, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında piyasa beklentilerinin altında kalarak yüzde 2,5 büyümesini bekliyor. 2027 yılında ise büyümenin hafif toparlanarak yüzde 3 seviyesine ulaşacağı öngörülüyor.
Zayıf talep dezenflasyonu destekliyor
Raporda, iç talepteki yavaşlamanın devam eden dezenflasyon sürecine destek vermeyi sürdüreceği belirtildi.
Capital Economics, son aylarda aylık enflasyon verilerinin görece ılımlı seyrettiğine dikkat çekerek ağustos ayı enflasyon verilerinin de benzer bir tablo ortaya koymasını beklediğini bildirdi.
Kuruluş, TCMB'nin ağustos ayında bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasının ardından ortalama fonlama maliyetinin yüzde 40'tan yüzde 37'ye gerilediğini hatırlattı.
Capital Economics, politika faizinde yapılacak ilk indirimin zamanlamasının piyasaların temel gündem maddelerinden biri haline geldiğini belirtti.
Kuruluşa göre TCMB, enflasyondaki düşüşün kalıcı olduğuna ve enflasyon beklentilerinin istikrar kazandığına ilişkin daha fazla kanıt görmek isteyecek.