Goldman Sachs analizine göre hisse senedi piyasaları bu sene ezber bozacak
Küresel yatırım devi Goldman Sachs banka abonelerine gönderdiği notta, ABD hisse senetleri, yapay zekanın yatırım ortamına etkisi ve petrol piyasalarına ilişkin güncel analizlerini sundu. Amerikan borsasında iyimserliğin süreceğini belirten bankaya göre Hürmüz Boğazı birkaç ay daha kapalı kalabilir.
"Daha çok rekor göreceğiz!"
Goldman Sachs, Küresel Bankacılık ve Piyasalar biriminde Çapraz Varlık Satışları masasında hisse senedi işlemlerinden sorumlu Brian Garrett, piyasa geçmişinin ABD hisse senetlerinin önümüzdeki aylarda daha fazla rekor seviyeye ulaşacağını gösterdiğini söyledi.
Geçen hafta S&P 500 endeksi 7.401,50, Nasdaq endeksi 26.248,62 puanla rekor seviyeyi gördü.
Goldman Sachs, raporunda S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştıktan sonra, sonraki aylardaki getiriler genellikle ortalamanın altında kalma eğiliminde olduğunu söylerken analist Garett'in bu sene bunun aksinin olacağını belirten yorumuna yer verdi:
Garet "Jeopolitik ortam sakinleşti, ekonomi sağlıklı ve kazançlar beklenenden daha yüksek seviyelerde gerçekleşti" dedi. Kısa bir süre içinde "yatırımcı duyarlılığının oldukça olumsuzdan son derece olumluya" geçtiğine dikkat çeken analist, "Uzun vadeli yatırımcılar ABD hisse senetlerinden hâlâ olumlu şeyler beklemeli" ifadelerine yer verdi.
"Mayıs'ta Hürmüz'ün açılması çok düşük ihtimal"
Goldman Sachs'ın ayrıca 4-6 Mayıs tarihleri arasında 837 kurumsal müşteriyle yaptığı bir anket, yatırımcıların Ortadoğu'dan petrol sevkiyatlarının kısıtlı kalmaya devam edeceğine hazırlandığını ortaya koydu.
Ankete göre, katılımcıların en büyük kısmı (yaklaşık yüzde 43'ü), Boğaz'da trafiğin normale dönmesinin Temmuz ayından daha geç bir tarihte gerçekleşeceğini düşünüyor. Yaklaşık yüzde 27'lik dilim trafiğin Haziran ayı sonunda düzeleceği beklentisi içerisindeyken yüzde 15'i Mayıs ayı sonunda, yaklaşık yüzde 14'ü ise Temmuz ayı sonunda bir düzelme bekliyor.
En düşük ihtimal ise trafiğin en kısa sürede, yani Mayıs ayı ortasında normale döneceğine inananların oranı, sadece yaklaşık yüzde 2 civarında.
"Barış anlaşması Hürmüz'ü çözmez"
Goldman Sachs Global Banking & Markets'te küresel petrol ve petrol ürünleri ticaretinin eş başkanı Jerome Dortmans, ABD ve İran arasında bir barış anlaşması olsa bile Hürmüz Boğazı'nın açılmasının birkaç ay daha sürebileceğini söyledi.
Notta yer alan bilgilere göre, Dortmans, 7 Mayıs'ta kaydedilen The Markets podcast'inde, "Bölgeden birdenbire çok sayıda varil çıkışı beklemiyorum... Bence süreç kademeli olacak ve bu nedenle piyasanın, petrol fiyatları için tartışılan daha düşüş yönlü senaryoların bazılarını fiyatlandırmaya başlaması için üç ay daha geçmesi gerekeceğini düşünüyorum" dedi.
Goldman Sachs analistinden "Yapay zeka piyasa verimliliğini azaltabilir" uyarısı
Notta, Goldman Sachs Varlık Yönetimi'nde Nicel Yatırım Stratejileri küresel eş başkanı Osman Ali'nin yapay zeka ve piyasalar hakkındaki güncel tahminlerine de yer verildi.
Osman Ali'ye göre, yapay zeka yatırımcılara yeni araçlar sağlasa da, teknolojinin yükselişi piyasaları daha az verimli hale getirebilir. Goldman Sachs Exchanges adlı podcast'te Ali, "Bu modeller, ortalama yatırımcıların elinde, sürü davranışına yol açacak. Yatırımcıları aynı tür menkul kıymetlere yığılmaya teşvik edecekler çünkü zaman zaman rastgele olsalar da, aynı tür soruya muhtemelen aynı cevabı verecekler" diye konuştu.
Ali'ye göre bu durum "piyasada farklı bir tür verimsizlik yaratacak; kalabalıklaşma ve benzeri güçler fiyatları temel değerlerinden uzaklaştıracak." Dolayısıyla yapay zekanın yükselişi, piyasaları daha tahmin edilebilir hale getirebilir; yani daha az verimli hale getirebilir.
Bununla birlikte Ali, bu araçları nasıl kullanacaklarını iyi bilen yatırımcıların bunları çok değerli bulduklarını söyledi.
Ali, küçük sermayeli şirketler ve gelişmekte olan piyasa hisse senetleri gibi az veri bulunan piyasa segmentleri için, "bu modellerin ortalama yatırımcının fiyat keşfi yapmasına olanak tanıdığı"nı ve bunun da nihayetinde "piyasanın bu segmentini belki biraz daha verimli hale getirebileceğini" söyledi.
Piyasalarda artık sürekli çevrim içi kalmak, zamanlamadan daha önemli
Goldman Sachs Varlık Yönetimi Yatırım Strateji Grubu'na (ISG) göre, Ortadoğu'daki savaş ve yükselen petrol fiyatlarına rağmen ABD hisse senetlerinin gösterdiği direnç, yatırımcıların piyasa dip noktalarını önceden tahmin etmeye çalışmamaları gerektiğini hatırlattı.
ISG'de taktiksel varlık tahsisi başkanı Matheus Dibo, "Hisse senedi piyasaları geleceğe yöneliktir. Haberler hâlâ kötü olduğunda dip yapma eğilimindedirler. Bu yüzden onları zamanlamaya çalışmak çok zordur. Müşterilerimize genellikle söylediğimiz şey, piyasaları zamanlamaya odaklanmak yerine, piyasalarda zaman geçirmeye odaklanmaları gerektiğidir" dedi.
Dibo, küresel finans krizinin dip noktasından bu yana piyasadaki en iyi 10 işlem gününü kaçıran bir yatırımcının, tüm dönem boyunca S&P 500'e yatırım yapmış birinin elde edeceği toplam getirinin yarısından daha azına sahip olacağını belirtti.
ISG'nin genel müdürü Matt Weir, bunun yatırımcıların sadece hisse senedi alıp tutmaları gerektiği anlamına gelmediğini ekledi. Weir, "Aksine, uzun vadeli stratejik bir bakış açısıyla yatırımda kalın, ancak fırsatlar ortaya çıktıkça taktiksel hamleler yapmaya hazır olun" diye konuştu.