Piyasalar bu kelimeye takıldı: Fed Başkanı tam 10 kez dile getirdi
FOMC toplantısının ardından faiz artırımı sinyali veren Fed Başkanı Warsh, konuşmasında kullandığı tek bir kelimeyle piyasaları sarstı. Enflasyonist baskılara dikkat çeken Warsh'ın tam 10 kez tekrarladığı o kritik sözcük, Wall Street'te sert düşüşlere ve faiz beklentilerinin değişmesine yol açtı
2026 yılı, ABD ekonomisinin kalbi sayılan Federal Rezerv (Fed) ve Wall Street endeksleri için tam anlamıyla bir dönüm noktası oluyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın aday gösterdiği Kevin Warsh, 22 Mayıs’ta Jerome Powell’dan görevi devralarak merkez bankasının kuruluşundan bu yana 17. başkanı olarak resmen yemin etti. Ancak Warsh’ın göreve gelişi kadar, yönettiği kararlar ve kulislerde estirdiği yeni para politikası rüzgârları da finans dünyasını derinden sarsıyor.
FOMC’de tarihi görüş ayrılığı: 1970’ten bu yana en büyük çatlak
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 29 Temmuz tarihli toplantısında politika faizi sabit tutulsa da toplantı arkasında iki büyük tarihi ilki bıraktı:
Eylül 2016'dan Bu Yana İlk Üçlü Muhalefet: Komite üyelerinden üçü, faizlerin çeyrek puan (25 baz puan) artırılması yönünde oy kullanarak karara muhalefet şerhi koydu.
1970'ten bu yana en erken ayrışma: Yeni bir Fed başkanının göreve başlamasının bu kadar erken döneminde, politika yapıcılar arasında faiz artırımı yönünde üçlü bir çatlağın yaşanması en son 1970 yılında görülmüştü.
Bu derin görüş ayrılığı, komite içerisinde enflasyonla mücadelede ne kadar sert adımlar atılması gerektiğine dair fikir ayrılıklarının su yüzüne çıktığını gösteriyor.
Piyasaları düşüren kelime: 10 kez tekrarlanan "şoklar"
FOMC toplantısının ardından Dow Jones endeksinin 1.100 puandan fazla düşerek son bir yılın en kötü günlük performansını sergilemesinin ve S&P 500 ile Nasdaq’taki sert çalkalanmanın ardındaki asıl sebep, Başkan Kevin Warsh’ın açıklamalarında gizliydi.
Warsh, gerek hazırladığı konuşma metninde gerekse basın mensuplarının sorularını yanıtlarken "şoklar" terimini tam 10 kez vurguladı:
"Meslektaşlarım ve ben son yıllardaki ekonomik şokları ele aldık: Pandemiden kaynaklanan tedarik zincirlerindeki gerginlik, askeri çatışmalar, enerji arzındaki aksamalar, tarife oranlarındaki artışlar ve yapay zeka yatırımlarındaki patlama."
Warsh’ın bu sözcüğü ısrarla kullanması basit bir kelime seçimi değil; politika yapıcıların enflasyona bakış açısını kökten değiştirdiğinin göstergesi. Geçmişte kısa süreli geçici faktörler olarak görülen enflasyonist baskılar, artık birbiri ardına gelen ve kalıcı hale gelen ekonomik şoklar olarak tanımlanıyor.
64 aylık hedef aşımı ve güvenilirlik tartışması
ABD’de çekirdek enflasyonun Fed’in yüzde 2’lik hedefinin üzerinde seyretmesi 64 aydır aralıksız devam ediyor. Piyasa analistleri ve ekonomistler, Fed’in "pas geçtiği" yönündeki yorumları reddeden Warsh’ın bu kararlı ve sert tonunu, faiz artırım döngüsünün yeniden başlama olasılığının güçlü bir işareti olarak okuyor.
Nitekim 10 yıllık ve 30 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerindeki hızlı yükseliş de piyasaların daha yüksek faiz oranlarını fiyatlamaya başladığını doğruluyor.
Yapay zeka yatırımları ve uzun vadeli fiyat istikrarı
Yüksek faiz oranları, piyasaların en büyük motoru konumundaki yapay zeka (YZ) veri merkezi yatırımlarını ve teknoloji sektöründeki sermaye harcamalarını yavaşlatma riski taşıyor. Ancak Fed'in yeni yönetimine göre, fiyat istikrarını yeniden sağlamak için bu tür bir sıkılaşma ABD ekonomisinin uzun vadeli sağlığı adına kaçınılmaz bir zorunluluk haline gelmiş durumda.