Fed'in yeni başkanı Kevin Warsh kimdir, değişim neler getirecek?

ABD Merkez Bankası’nda (Fed) yeni başkan belli oldu. ABD Başkanı Donald Trump yeni Fed başkanının Kevin Warsh olduğunu duyurdu. Piyasaların yakından tanıdığı Warsh, Fed’in son 15 yıldaki politikalarına yönelik en sert eleştirileri yapan isimlerden biri.

Peki, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh kimdir?

Wall Street kökenli bir merkez bankacı

Kevin Warsh, klasik akademik merkez bankacılardan farklı bir profilden geliyor. Kariyerine Wall Street’te yatırım bankacılığıyla başlayan Warsh, uzun yıllar finansal piyasaların tam merkezinde çalıştı. Bu geçmiş, onun para politikasına yaklaşımını da belirliyor. Warsh, Fed’in piyasaları yönlendiren değil, zaman zaman fazla müdahale eden bir kuruma dönüştüğünü savunuyor.

2008 krizini içeriden yaşayan isim

Warsh, 2006–2011 yılları arasında Fed Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yaptı. Bu dönem, 2008 küresel finans krizi ve sonrasındaki olağanüstü parasal genişleme sürecini kapsıyor. Fed bilançosunun hızla büyüdüğü bu yıllarda Warsh, genişlemenin geçici olması gerektiğini savunan az sayıdaki isimden biri olarak öne çıktı.

“Fed piyasaları şımarttı” eleştirisi

Warsh’a göre Fed, yalnızca enflasyonu ve istihdamı değil, aynı zamanda varlık fiyatlarını da belirleyen bir aktöre dönüştü. Uzun süreli düşük faiz ve bol likidite politikalarının; hisse senetleri, kripto varlıklar ve diğer riskli enstrümanlarda yapay yükselişler yarattığını savunuyor. Bu nedenle Fed bilançosunun küçültülmesini ve piyasa disiplinine geri dönülmesini destekliyor.

Trump ile ilişkisi neden kritik?

Donald Trump, mevcut Fed Başkanı Jerome Powell’ı özellikle faiz politikası nedeniyle sert biçimde eleştiriyor. Warsh ise Trump’a yakın bir isim olmasına rağmen, kontrolsüz faiz indirimlerine sıcak bakmıyor. Ekonomik temellerin izin vermediği agresif indirimlere karşı çıkması, onu Trump’ın gözünde “disiplinli ama bağımsız” bir başkan haline getiriyor.

Kripto varlıklara bakışı: Mesafeli ama net

Kevin Warsh, kripto paralara ideolojik bir karşıtlık sergilemiyor. Ancak kripto piyasalarının büyük ölçüde Fed’in bol likidite politikaları sayesinde büyüdüğünü düşünüyor. Ona göre kripto fiyatlarındaki sert yükselişler, teknolojik gelişmelerden çok parasal koşulların ürünü. Bu nedenle Warsh’ın Fed başkanı olması, kripto piyasalarında likiditeye dayalı rallilerin zorlaşabileceği beklentisini güçlendiriyor.

Fakat ABD Başkanı Donald Trump'ın kripto paralara karşı bakışı ve ABD'yi kripto varlık merkezi haline getirme isteği Warsh'un tutumunda değişiklik yapıp yapmayacağı merak konusu.

Altın mı, tahvil mi, kripto mu?

Warsh, enflasyon riskinin öne çıktığı bir dünyada klasik tahvil-hisse dengelerinin bozulduğunu savunuyor. Uzun vadeli tahvillerin koruyucu rolünü kaybettiğini, bu boşluğun ise altın gibi reel varlıklar tarafından doldurulduğunu düşünüyor. Kriptoyu ise bu denklemde yüksek riskli ve geçici bir alternatif olarak görüyor.

Teknoloji ve yapay zeka yatırımlarına temkinli yaklaşım

Warsh, özellikle son yıllarda düşük faiz ortamında hızla artan teknoloji ve yapay zeka yatırımlarının geri dönüşünün sorgulanması gerektiğini savunuyor. Bu yaklaşım, teknoloji hisselerinde daha fazla seçicilik ve oynaklık anlamına gelebilir.