Wall Street'in gözü bu açıklamada: Piyasaya 100 milyar dolarlık hisse senedi girebilir
Halka arzının ardından ilk üç aylık kazanç raporunu açıklamaya hazırlanan SpaceX, 6 Ağustos'ta sona erecek kilitlenme dönemiyle birlikte piyasaya girebilecek 100 milyar dolar değerindeki hisse senedi dalgası ve bilanço oynaklığıyla karşı karşıya.
İki Kritik Dönüm Noktası ve Oynaklık Beklentisi
SpaceX, halka açık bir şirket olarak ilk üç aylık kazanç raporunu açıklamaya hazırlanırken, hisseler önümüzdeki hafta iki önemli gelişmenin etkisi altında kalacak. Şirketin sürpriz bir kâr açıklaması beklenmezken, ilk bilançonun hemen ardından kısıtlama süresinin dolması piyasalarda dalgalanma beklentisini artırıyor.
Analiz platformu Barchart verilerine göre, 7 Ağustos haftası için SpaceX'in opsiyon oynaklığı yüzde 148,7'ye ulaşarak yüzde 74,9 olan tarihsel ortalamasının iki katına çıktı.
6 Ağustos’ta 100 Milyar Dolarlık Kilit Kapanıyor
Hisse senedi satış kısıtlamasının (lock-up) 6 Ağustos'ta sona ermesiyle birlikte erken yatırımcılar ve şirket çalışanları için ilk satış dalgasının önü açılacak.
Önümüzdeki haftanın sonunda yaklaşık 930 milyon adet SpaceX hissesinin işlem görmeye başlayacağı belirtiliyor. Mevcut piyasa fiyatları üzerinden bu miktar yaklaşık 100 milyar dolarlık devasa bir değere karşılık geliyor. Morgan Stanley, bu durumun hisse üzerinde ciddi bir teknik baskı yaratabileceği uyarısında bulunuyor.
İkinci Çeyrek Finansal Beklentileri ve "Max Q" Vurgusu
Morgan Stanley analistleri, şirketin gelir ve kârlılık beklentilerinin bir miktar altında kalacağını tahmin ediyor:
Hasılat: Konsensus tahmini 6,9 milyar dolar seviyesindeyken, Morgan Stanley tahmini 6,75 milyar dolar.
FAÖK (EBIT): Konsensus tahmini -1,6 milyar dolar iken, Morgan Stanley tahmini -1,7 milyar dolar zarara işaret ediyor.
Analistler, roketin fırlatılmasında maksimum basınç noktasını ifade eden "Max Q" kavramına atıf yaparak, hissenin serbest kalan devasa pay miktarı nedeniyle yüksek bir dinamik baskı yaşadığını vurguluyor.
Halka Arz Sonrası Hisse Performansı ve Kritik Gündem Maddeleri
Haziran başında 135 dolar halka arz fiyatıyla işleme başlayan ve 225 dolara kadar yükselen SpaceX hisseleri, son dönemde gerileyerek 111 dolar seviyelerinden işlem görüyor. Morgan Stanley, kazanç açıklamasında odaklanılacak ana başlıkları şöyle sıralıyor:
Yapay Zeka ve Projeler: Yapay zeka konusunun ana gündem olması, Memphis'teki karasal hesaplama ölçeklendirmesinin incelenmesi bekleniyor.
Starship & Starlink: Yönetimin bu yıl bitmeden Starship ile operasyonel yük fırlatma hedefini yinelemesi; Starlink tarafında ise büyüme güncellemeleri sunması öngörülüyor.
Riskler: Beklenenden yüksek sermaye harcamaları ve abone sayısındaki olası yavaşlama olumsuz sürpriz yaratabilir.
Morgan Stanley'den Long-Term İyimserlik: 300 Dolar Hedef Fiyat
Kısa vadeli kilit açılışı baskısına ve bilanço risklerine rağmen Morgan Stanley, SpaceX için uzun vadeli olumlu görüşünü koruyor.
Banka, mevcut hisse fiyatının şirketin "dolaylı yapay zeka değerini" önemli ölçüde göz ardı ettiğini belirterek "ağırlıklı alım" (overweight) derecelendirmesini ve yüzde 170 yükseliş potansiyeline işaret eden 300 dolarlık hedef fiyatını yineledi.