10 bin dolarlık yatırım 75 bin dolara ulaştı: Warren Buffett'ın yatırım tercihi 7,5 katına çıktı!
- Warren Buffett'ın S&P 500 endeks fonunu hedge fonlara karşı tercih ettiği yatırım bahsi, düşük maliyetli endeks fonlarının uzun vadeli performansını ortaya koydu. 2008 başında yatırılan 10 bin dolar, temettüler dahil Ekim 2026 itibarıyla yaklaşık 75 bin dolara ulaştı.
Dünyanın en ünlü yatırımcılarından Warren Buffett'ın 2007'de hedge fonlara karşı başlattığı 10 yıllık yatırım bahsi, düşük maliyetli endeks fonlarının uzun vadeli performansını ortaya koydu.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleS&P 500 endeksini takip eden fonlar, bahsin sona erdiği 2017'nin ardından da yükselişini sürdürürken, 2008 başında yatırılan 10 bin doların temettüler dahil değeri yaklaşık 19 yılda 75 bin dolara ulaştı.
Buffett, Aralık 2007'de S&P 500 endeksini takip eden düşük maliyetli bir fonun, profesyonel yöneticiler tarafından yönetilen hedge fonları geride bırakacağını öne sürdü. 2008-2017 dönemini kapsayan bahsi, Protégé Partners'ın eş yöneticisi Ted Seides kabul etti.
Seides, farklı hedge fonlara yatırım yapan beş fon sepetini seçerken Buffett, Vanguard'ın S&P 500 endeks fonunu tercih etti. Endeks fonu ilk yıl, 2008 küresel finans krizinin etkisiyle yüzde 37 değer kaybederek rakiplerinin gerisinde kaldı. Ancak sonraki dokuz yılda performans dengesi tersine döndü.
Buffett'ın tercihi yüzde 125,8 getiri sağladı
2017 sonunda tamamlanan bahiste Buffett'ın seçtiği endeks fonu toplam yüzde 125,8 getiri sağladı. Fonun yıllık ortalama bileşik getirisi yaklaşık yüzde 8,5 olarak hesaplandı.
Rakipler arasında en iyi performansı gösteren fonun 10 yıllık getirisi yüzde 87,7'de kaldı. Diğer dört fonun yıllık ortalama getirisi yüzde 3,6'yı aşamadı. Fonlardan biri ise tasfiye edilmeden önce dokuz yılda yalnızca yüzde 2,8 toplam getiri sağlayabildi.
Buffett, sonuçlardaki farkta yüksek yönetim ücretlerinin etkili olduğunu vurguladı. Berkshire Hathaway hissedarlarına gönderdiği 2017 yılı mektubunda, hedge fon yatırımcılarının yıllık ortalama yüzde 2,5 sabit yönetim ücreti ödediğine ve yöneticilerin kazançtan da pay aldığına dikkat çekti.
10 bin dolar yaklaşık 33 bin dolara yükseldi
Bahsin 2017'de sona ermesinin ardından S&P 500'ü takip eden fonların yükselişi devam etti.
Vanguard S&P 500 ETF'si (VOO) üzerinden yapılan hesaplamaya göre, 29 Aralık 2017'de yatırılan 10 bin dolar, temettülerin yeniden yatırıma yönlendirilmesiyle Ekim 2026 itibarıyla yaklaşık 33 bin 300 dolara ulaştı. Böylece yaklaşık dokuz yıllık dönemde toplam getiri yüzde 233, yıllık ortalama bileşik getiri ise yaklaşık yüzde 15 oldu.
Karşılaştırma için, Buffett'ın bahsi kazandığı 2008-2017 döneminde aynı tutardaki yatırımın değeri, temettüler dahil yaklaşık 22 bin 600 dolara yükseldi. Temettüler hariç tutulduğunda ise 2017 sonrasındaki fiyat artışı yaklaşık yüzde 190 olarak hesaplandı.
Endeks fonu sert düşüşler de yaşadı
Endeks fonunun uzun vadeli yükselişi kesintisiz gerçekleşmedi. Fon, 2018 ve 2022 yıllarını kayıpla tamamlarken 2022'de yaklaşık yüzde 18 değer kaybetti. Covid-19 salgınının başlangıcında da 19 Şubat-23 Mart 2020 döneminde yaklaşık yüzde 34 geriledi.
Buna karşılık fon, 2018-2025 arasındaki sekiz yılın altısında yüzde 17'nin üzerinde getiri sağladı. En yüksek yıllık kazanç, yaklaşık yüzde 31 ile 2019'da kaydedildi. Fonun 2026'da analiz tarihine kadarki getirisi de yaklaşık yüzde 14 oldu.
2008 krizi iki dönem arasındaki farkı etkiledi
Analize göre, 2017 sonrasındaki getirinin daha yüksek görünmesinin başlıca nedenlerinden biri, Buffett'ın bahsinin 2008 küresel finans kriziyle başlayan bir dönemi kapsaması oldu.
Endeks fonunun 2008'deki yüzde 37'lik kaybı hesaplama dışında bırakıldığında, 2009-2017 dönemindeki yıllık ortalama getiri yaklaşık yüzde 15'e yükseliyor. Böylece bahsin kapsadığı dönemle sonraki yılların performansı arasındaki fark daralıyor.
İki dönem birlikte değerlendirildiğinde, 2008 başında yatırılan 10 bin doların temettüler dahil değeri yaklaşık 75 bin dolara ulaşıyor. Yaklaşık 19 yıllık dönemde yıllık ortalama bileşik getiri ise yüzde 11 civarında gerçekleşiyor.
