Bitcoin neden düşüyor? Dev banka açıkladı, yeni fiyat tahmini de geldi

JPMorgan, Bitcoin fiyatındaki son geri çekilmenin arkasında iki temel etken bulunduğunu açıkladı. Bankanın son raporuna göre, madencilerin satış baskısından çok Michael Saylor’ın şirketi Strategy'nin bilanço kırılganlığı, fiyatlar üzerinde belirleyici rol oynuyor.

Hash Rate’teki düşüş madencileri zorluyor

Raporda, Bitcoin ağındaki hash rate ve zorluk seviyesindeki gerilemenin iki ana nedenle bağlantılı olduğu belirtildi:

• Çinli yetkililerin sert uyarıları: Ülkede madenciliğin yasak olduğunu yeniden hatırlatan açıklamalar, faaliyetlerin aniden yavaşlamasına yol açtı.
• Yüksek maliyetli madencilerde sıkışma: Çin dışındaki operasyonlar, artan enerji maliyetleri ve düşük Bitcoin fiyatı arasında sıkışınca üretim kapasitesini kısmak zorunda kaldı.

JPMorgan, hash rate’teki düşüşe rağmen Bitcoin’in hâlâ üretim maliyetinin altında işlem gördüğünü vurgulayarak birçok madencinin likidite sağlamak için satışa yöneldiğini belirtti. Bankaya göre Bitcoin’in ortalama üretim maliyeti 90 bin dolar seviyesinde.

Öğrencilere ÖTV'siz elektronik düzenlemesi: Fiyatlar nasıl değişecek?Teknoloji

“Karlılık azaldıkça maliyetleri yüksek madenciler satış yapmak zorunda kaldı.”

Asıl baskı Strategy’den gelebilir

Bankanın altını çizdiği kritik unsur ise Strategy’nin bilanço dayanıklılığı. Şirketin elindeki 1.44 milyar dolarlık nakit, zorunlu bir Bitcoin satışı ihtimalini azaltsa da JPMorgan, piyasadaki hassasiyetin sürdüğünü belirtiyor.

Analistler ayrıca Strategy’nin gündemde olan MSCI endekslerinden çıkarılma riskinin zaten fiyatlandığını savunuyor:

“Olası bir çıkarılma kararı, ek büyük bir düşüş yaratmayabilir; risk büyük ölçüde fiyatlandı.”

Fiyat tahmini: 170 bin dolar

JPMorgan, tüm dalgalanmalara rağmen Bitcoin için fiyat hedefini değiştirmedi. Banka, makro koşulların istikrar kazanması halinde Bitcoin’in 6 ila 12 ay içinde 170 bin dolara ulaşabileceğini öngörüyor.