ABD borsalarında 155 yılda ikinci kez görülüyor! Tarihi gösterge 40'ı geçti
Shiller CAPE oranı, ABD borsalarının 155 yıllık tarihinde ikinci kez 40 seviyesinin üzerine çıktı. Tarihsel olarak yüksek değerlemeler uzun vadeli getirilerin zayıflayabileceğine işaret etse de göstergenin, yakın zamanda sert bir düşüş yaşanacağını kesin olarak ortaya koymadığı aktarıldı.
ABD borsalarında hisse senedi değerlemeleri tarihsel ortalamaların üzerine çıkarken, Shiller CAPE oranı ve Warren Buffett göstergesinin olası uzun vadeli getiri kayıplarına işaret ettiği aktarıldı. Ancak bu göstergelerin, piyasada yakın zamanda sert bir düşüş yaşanacağını kesin olarak ortaya koymadığo belirtildi.
The Motley Fool’da yayımlanan değerlendirmeye göre, S&P 500 endeksi yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 12 yükselmesine karşın, enflasyonun yüksek seyretmesi ve tahvil getirilerindeki artışın yatırımcıları tedirgin ettiği belirtildi. Rekor seviyesini gördükten sonra endeksin yaklaşık yüzde 2 gerilediği, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksinin ise zirvesinden yüzde 4’ten fazla düştüğü belirtildi.
Yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretleri de özellikle yüksek büyüme beklentileriyle işlem gören teknoloji şirketleri üzerindeki baskıyı artırdığı vurgulandı.
Shiller CAPE oranı 155 yıllık tarihinde ikinci kez 40 seviyesinin üzerinde
Hisse senedi piyasalarının değerlemesini ölçmekte kullanılan Shiller CAPE oranının, birkaç aydır 40 seviyesinin üzerinde bulunduğu belirtildi. Yazıda aktarılan verilere göre bu durumun 155 yıllık piyasa tarihinde daha önce yalnızca 2000 yılına yaklaşan dot-com balonunun zirvesinde görüldüğü belirtildi.
Shiller CAPE oranı nedir?
Haberde döngüsel olarak düzeltilmiş fiyat/kazanç oranı olarak bilinen CAPE oranının, S&P 500’ün piyasa değerini son 10 yılın enflasyondan arındırılmış ortalama kazançlarıyla karşılaştırdığı aktarıldı.
Motley Fool'dan edinilen bilgilere göre göstergenin uzun vadeli ortalaması yaklaşık 17,4 seviyesinde bulunurken, Aralık 1999’da 44,2 ile zirveye ulaşmıştı.
Habere göre dot-com balonunun patlamasının ardından ABD borsalarında sert düşüş yaşanmış ve piyasa değerinin yaklaşık yarısı silinmişti.
Buffett göstergesi yüzde 244 seviyesinde
ABD hisse senedi piyasasının toplam değerini ülkenin gayrisafi yurt içi hasılasıyla (GSYH) karşılaştıran ve Warren Buffett göstergesi olarak bilinen oran da yüksek seviyelere ulaştı.
Söz konusu oranın yaklaşık yüzde 244 seviyesinde bulunduğu belirtildi. Söz konusu durumun, ABD borsalarının toplam değerinin ülke ekonomisinin bir yılda ürettiği ekonomik çıktının iki katından fazla olduğunu gösterdiği belirtildi.
Dot-com balonunun ardından yüzde 190 seviyesine kadar çıkan gösterge hakkında Buffett, oranın yüzde 200’e yaklaşmasının yatırımcılar açısından ciddi risk anlamına geldiği uyarısında bulunmuştu.
Yüksek değerleme, yakın zamanda çöküş anlamına gelmiyor
Değerlendirmede, yüksek CAPE oranının önümüzdeki 10 yıldaki olası getiriler hakkında fikir verebileceği ancak piyasa çöküşünün zamanını tahmin edemeyeceğinin vurgulandığı belirtildi.
Tarihsel verilerin, yüksek değerleme dönemlerini takip eden yıllarda borsa getirilerinin ortalamanın altında kalabileceğine işaret ettiği aktarıldı.