Borsa için kritik uyarı: Bank of America S&P 500'de “düzeltme” bekliyor

Borsa senetlerinin uzun süredir kayda değer bir düzeltme yaşamaması yatırımcılarda endişe yaratırken, Bank of America stratejistleri piyasada bir geri çekilmenin kaçınılmaz olduğu uyarısında bulundu.

Bank of America Stratejisti Savita Subramanian, S&P 500 endeksinin 2026 yılı boyunca yalnızca %5 oranında sınırlı bir geri çekilme yaşadığına dikkat çekti. Tarihsel olarak her yıl ortalama üç geri çekilme gerçekleştiğini hatırlatan Subramanian, %10'luk bir düzeltmenin ise gümrük vergisi krizinin sarsıntı yarattığı 2025 baharından bu yana görülmediğini vurguladı.

Eylül-Ekim dönemi mevsimsel baskı yaratıyor

Geri çekilmelerin piyasa doğasının normal bir parçası olduğunu belirten Subramanian, "Bizim görüşümüze göre, bir geri çekilme için çoktan geç kaldık" değerlendirmesinde bulundu.

Kısa vadeli mevsimsel eğilimlerin de zayıf olduğuna işaret eden deneyimli stratejist, 1928'e kadar uzanan verilerin S&P 500’ün Eylül-Ekim döneminde ortalama %0,6 değer kaybettiğini gösterdiğini ifade etti. Bu zaman aralığı, borsa endeksi için tüm iki aylık periyotlar arasındaki en zayıf ortalama performansı temsil ediyor.

Yapay zeka endişeleri ve faiz baskısı piyasayı sarsıyor

Mevsimsel zayıflık sinyalleri şimdiden piyasalarda görülmeye başlandı. Ana endeksler, kayıp geçen bir haftanın ardından Eylül ayına düşüşle girdi.

Yapay zeka teknolojilerinin güvenilirliğine dair artan endişeler çip üreticileri başta olmak üzere sektörü baskı altında tutarken, hisselerin haftanın ilk işlem gününde de düşüşle açılması bekleniyor. Öte yandan, Hazine tahvil getirilerinin çok yıllık zirvelere yakın seyretmesi ve son enflasyon verileri, Federal Rezerv’in bu hafta faiz oranlarını artırabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Uzun vadeli trend sağlam ama yakın vadede yükseliş sınırlı

Tüm bu risklere rağmen uzun vadeli boğa piyasasının temellerinin “sağlam” kaldığını belirten Subramanian, "Tüketicinin durumu iyi, iş imkanları da öyle" diyerek ekonomik tablonun korunduğunu kaydetti.

Buna karşın yakın vadede yukarı yönlü marjın sınırlı olduğunu öngören Bank of America, S&P 500 için 12 aylık hedefini 7.800 puan olarak belirledi. Bu rakam, Cuma günkü kapanış seviyesine kıyasla %2’den daha az bir artış potansiyeline işaret ediyor.

Stratejist ayrıca 2026 yıl sonu S&P 500 tahminini 7.100'den 7.400 puana revize etti. Bu seviye, mevcut döneme göre %3,4'lük bir gerileme olasılığını barındırıyor. Subramanian, "Ayı piyasası işaretlerimizin %50’si tetiklendi; bu, Mayıs-Haziran aylarında görülen %70'lik oran kadar kötü değil, ancak yine de yüksek bir seviyede seyrediyor" diyerek yatırımcıları temkinli olmaya çağırdı.