Borsada mitler ve gerçekler: Avrupa hisseleri ABD'nin muhteşem 7'lisine meydan okuyor
Goldman Sachs ve BNP Paribas analizlerine göre, ABD piyasalarının gölgesinde kaldığı düşünülen Avrupa hisse senetleri sürpriz bir direnç sergilerken, Avrupa bankalarının "Muhteşem 7"yi geride bırakması ve yapay zeka fırtınasındaki korunaklı konumu dikkat çekiyor.
Tarihsel Önyargılar ve Stoxx 600 Endeksinin Direnci
Avrupa hisse senetleri; sınırlı yüksek büyüme potansiyeli, sığ sermaye piyasaları ve zayıf kazanç hikayesi nedeniyle tarihsel olarak ABD ve Asya piyasalarının sunduğu yatırımcı coşkusunu yakalamakta zorlandı.
Ancak 2025 yılındaki mali harcama artışlarının ardından Stoxx 600 endeksi 2026 yılı genelinde yüzde 10 artış gösterdi. 17 Avrupa ülkesinden 600 şirketi kapsayan endeks, aynı dönemde yüzde 13,5 getiri sağlayan S&P 500 karşısında dikkat çekici bir direnç sergiledi.
Goldman Sachs’tan "Avrupa Mitleri": Bankalar Muhteşem 7’yi Aştı
Goldman Sachs, 10 Ağustos tarihli notunda Avrupa piyasalarına dair yerleşik algıları kıran veriler paylaştı. 2022'den bu yana Avrupa bankalarının ABD'nin teknoloji devleri "Muhteşem 7"den belirgin şekilde daha iyi performans gösterdiği ifade edildi.
Tarife şokları ve enerji krizine rağmen Stoxx endeksinin 2025 başından itibaren S&P 500'ü geride bıraktığını belirten banka, Çin rekabeti tehdidinin de abartıldığını savundu. Finans, ilaç, teknoloji, enerji, savunma ve havacılık gibi ana sektörlerin ucuz Çin ithalatına karşı savunmasız olmadığı vurgulandı.
Otomotiv Sektöründe Derin Kriz: Stellantis ve VW’de Sert Düşüşler
Çin rekabetine ve talep daralmasına açık olan Avrupa otomotiv sektörü, piyasa değerinin yalnızca yüzde 1'ini oluşturmasına rağmen yapısal bir krizle boğuşuyor. Elektrikli araç talebindeki yavaşlama ve yüksek borçlanma maliyetleri satışları pandemi öncesinin altına düşürdü.
Stoxx Otomobil Endeksi yıl başından bu yana yüzde 16 değer kaybetti. Sektörün en kötü performans gösteren üreticilerinden Volkswagen AG yüzde 27,6 oranında gerilerken, Stellantis hisselerinde düşüş yüzde 51,9'a ulaştı.
Yapay Zeka Ticaretinde Farklı Bir Yaklaşım: Geliştirici Değil Faydalanıcı
BNP Paribas Varlık Yönetimi Stratejisti Sophie Huynh, Avrupa'nın yapay zekâ teknolojilerinde geliştirici olmaktan ziyade bu teknolojiden faydalanan taraf olacağını belirtti. Aşırı ucuzlayan otomotiv gibi derin değer sektörlerinin ilerleyen süreçte bu dönüşümden potansiyel kazanç sağlayabileceği kaydedildi.
Goldman Sachs stratejistleri ise Avrupa'nın veri merkezi ve öncü modelleme yarışında geride kalmasının bir avantaja dönüşebileceğini ifade etti. ABD ivmesi yavaşlarken, yapay zekâ balonu ve Çin rekabeti risklerinden çekinen yatırımcılar için Avrupa piyasalarının doğal bir koruma (hedge) mekanizması sunduğu vurgulandı.