Borsalarda rekor sonrası Buffett uyarısı yeniden gündemde! Düşüşte hangi şirketler ayakta kalacak?
- Nasdaq tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, S&P 500 de rekor seviyeye yaklaştı.
- ABD'de yatırımcıların olası bir düşüş dönemine ilişkin endişeleri artarken, Warren Buffett'ın dot-com balonu ve 2008 finansal krizi dönemindeki değerlendirmeleri güçlü bilançoya sahip şirketlerin önemini yeniden gündeme getirdi.
ABD borsalarında son dönemdeki güçlü yükseliş devam ederken, yatırımcıların olası bir düşüş dönemine karşı şimdiden hazırlık yapması gerektiği belirtildi. Yatırım dünyasının önde gelen isimlerinden Warren Buffett'ın geçmişteki değerlendirmelerinin ise piyasa dalgalanmalarında doğru şirketleri seçmenin önemine işaret ettiği vurgulandı.
Nasdaq tüm zamanların en yüksek seviyesinde
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleNasdaq bu hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, S&P 500 endeksi de yeni bir rekorun yüzde 1'den daha az altında bulunuyor. Son altı ayda Nasdaq yaklaşık yüzde 23, S&P 500 ise yüzde 18 yükseldi.
Buna karşın, ABD'li yatırımcıların piyasalara ilişkin endişelerinin arttığı görülüyor. American Association of Individual Investors'ın (AAII) haftalık anketine göre, yatırımcıların yaklaşık yarısı önümüzdeki altı ayda hisse senedi fiyatlarının düşeceğini düşünüyor. Hisselerin yükselmeye devam edeceğini öngörenlerin oranı ise yaklaşık yüzde 33 seviyesinde bulunuyor.
Piyasalarda yükseliş dönemlerinin kalıcı olmadığına dikkat çekilirken, Buffett'ın geçmişteki açıklamalarının yatırımcılara olası bir borsa düşüşüne hazırlanma konusunda önemli bir çerçeve sunduğu ifade ediliyor.
Riskli hisseler yükseliş döneminde fark edilmeyebilir
Berkshire Hathaway'in 2007 yılı hissedar mektubunda Buffett, ABD'deki finansal krizin nasıl ortaya çıktığına ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Buffett, o dönemde neredeyse tüm Amerikalıların konut fiyatlarının sürekli yükseleceğine inandığını belirterek, bu yanlış inancın yaygın ekonomik sorunlara yol açtığını ifade etti. Konut fiyatlarının gerilemesiyle birlikte finansal sistemdeki sorunların görünür hale geldiğine dikkat çekti.
Buffett'ın bu değerlendirmesi, piyasalarda yükseliş yaşanırken güçlü şirketlerle yalnızca piyasa coşkusundan yararlanan şirketleri birbirinden ayırmanın zor olabileceğine işaret ediyor.
Borsa düşüşlerinin şirketler açısından bir tür stres testi işlevi gördüğü, zorlu dönemlerin güçlü bilançolara ve sağlam iş modellerine sahip şirketlerle daha kırılgan şirketler arasındaki farkı ortaya çıkardığı belirtiliyor.
Dot-com balonundan yatırımcılara ders
Motley Fool'un haberine göre piyasalardaki güçlü yükseliş ve yüksek değerlemelerin, 1990'ların sonundaki dot-com dönemini hatırlattığı ifade edildi.
1995-1999 arasında S&P 500 yaklaşık yüzde 200 yükselirken, bu yükselişin önemli bölümünün internet şirketlerine yönelik beklentilerden kaynaklandığı belirtiliyor.
Ancak çok sayıda teknoloji şirketinin kârlı olmayan iş modellerine, zayıf finansal yapılara veya deneyimsiz yönetim ekiplerine sahip olduğu ve balonun patlamasının ardından ağır kayıplar yaşadığı aktarılıyor. Yüzlerce teknoloji hissesinin sert şekilde gerilediği ve birçok şirketin bir daha toparlanamadığı ifade ediliyor.
Buna karşın, bazı büyük şirketler dot-com krizinin ardından yaşanan sert dalgalanmalara rağmen uzun vadede güçlü büyüme gösterdi.
Microsoft dot-com dönemindeki ayı piyasasında yüzde 60'tan fazla değer kaybederken, Apple 2000 yılında tek bir günde değerinin yüzde 50'sinden fazlasını kaybetti. Amazon'un hisseleri ise 1999-2001 döneminde yaklaşık yüzde 95 geriledi.
Bugün Microsoft, Apple ve Amazon sektörlerinin önde gelen şirketleri arasında yer aldığı belirtildi.
