Fed'de faiz artışı kapıda mı? UBS iki kritik tarih verdi
İsviçreli bankacılık devi UBS, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) aralık 2026 ve mart 2027'de faizleri 25'er baz puan artırmasını bekliyor. Banka, güçlü ekonomik büyüme ve şirket kârlarının faiz artışlarının borsa üzerindeki olumsuz etkisini sınırlayabileceğini öngörüyor.
İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına ilişkin yeni tahminlerini paylaştı.
Banka, Fed'in aralık 2026 ve mart 2027'de 25'er baz puanlık faiz artışına gitmesini beklediğini açıkladı.
UBS, ABD ekonomisindeki dirençli büyümenin ve şirketlerin güçlü kârlılık performansının, hisse senedi piyasalarının sınırlı parasal sıkılaştırmaya karşı dayanıklılığını artırabileceğini belirtti.
ABD tahvil faizleri son yılların zirvesini gördü
UBS'in raporunda, güçlü ekonomik veriler ve yüksek enerji fiyatlarının ABD Hazine tahvili getirilerini son yılların en yüksek seviyelerine taşıdığına dikkat çekildi.
ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi, ekim ayı başında yüzde 5,36 ile 2002'den bu yana en yüksek gün içi seviyesini gördü. Getiri daha sonra yüzde 5 civarına geriledi.
Eylül ayında beklentileri aşan enflasyon verilerinin ardından çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,6'ya yükseldi.
Piyasalarda gelecek 12 ay içerisinde yaklaşık üç faiz artırımı fiyatlanıyor.
S&P 500 için güçlü kâr beklentisi
UBS, ABD borsalarına yönelik olumlu görünümünü koruyor. Banka, S&P 500 endeksinde yer alan şirketlerin toplam kârlarının 2026'da yüzde 25, 2027'de ise yüzde 14 artmasını bekliyor.
Kurum, yatırımcılara farklı bölgeler, sektörler ve getiri kaynakları arasında çeşitlendirmeye giderek hisse senedi piyasalarındaki olası yükselişlerden yararlanabilecek şekilde pozisyon almalarını öneriyor.
Tahvil yatırımcılarına kritik uyarı
UBS, sabit getirili varlıkları yatırım açısından "cazip" kategorisinde değerlendirmeyi sürdürüyor.
Banka, özellikle orta ve uzun vadeli yüksek kaliteli tahvillerde fırsatlar bulunduğunu belirtirken, çok uzun vadeli tahviller ve düşük kredi kalitesine sahip borçlanma araçlarında temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.
ABD ekonomisinde resesyon sinyali var mı?
Raporda, ABD'de ekonomik aktivitenin gücünü koruduğuna işaret eden göstergelere de yer verildi.
ISM İmalat Endeksi'nin yeni siparişler bileşeninin dokuz ay üst üste genişleme bölgesinde kaldığı belirtildi.
UBS ayrıca geçmiş dönemlerde ABD ekonomisindeki daralmaların genellikle Fed'in faiz artırımlarına başlamasından en az iki yıl sonra ortaya çıktığını hatırlattı.
Fed'in faiz artırımları, ABD tahvil getirilerinin yanı sıra doların küresel piyasalardaki seyrini ve gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımlarını da etkileyebiliyor.
Özellikle ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, yatırımcıların riskli varlıklara yönelik iştahını sınırlayabilirken, güçlü şirket bilançoları hisse senedi piyasalarında destekleyici bir unsur olarak öne çıkıyor.