Fitch'ten Japonya uyarısı: "Yükselen tahvil getirileri paranın içeride kalmasına neden olur"
- Fitch Ratings, Japonya tahvil getirilerindeki yükselişin yerli kurumsal yatırımcıların portföy tercihlerine etkisine dikkat çekti.
- Kurum, yatırımcıların fonlarının daha büyük bölümünü ülke içinde tutabileceğini belirtirken, Japonya’nın bir sonraki bütçesini büyüme harcamaları ve mali disiplin dengesi açısından inceleyeceğini açıkladı.
Japonya'da tahvil getirilerindeki yükselişin, yerli kurumsal yatırımcıları fonlarının daha büyük bölümünü ülke içinde tutmaya yöneltebileceği belirtildi.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleFitch Ratings'in Çarşamba günü yayımladığı rapora göre, Japonya'da artan tahvil getirileri yerli kurumsal yatırımcıların daha yüksek getirili iç piyasa varlıklarına yönelmesini destekleyebilir.
Fitch'ten daha hızlı faiz artışı beklentisi
Fitch, Japonya Merkez Bankası'nın politika faiz oranlarını 2026 ve 2027 yıllarında piyasa beklentilerinden daha hızlı artırmasını bekliyor.
Kuruluşa göre bu durum yenin değerini ve yerel borçlanmanın göreli cazibesini destekleyebilir.
Fitch analistleri, piyasa araştırmaları başkanı Monsur Hussain liderliğinde hazırlanan raporda, Japonya'daki enflasyon, para politikası ve büyüme beklentilerinin yerel reel faiz oranlarını yükseltmesi halinde daha yüksek yerel getirilerin, yerli kurumların daha düşük getirili yabancı varlıklara yönelme teşvikini azaltacağını belirtti.
10 yıllık tahvil getirisi yüzde 3'e ulaştı
Japonya'nın gösterge niteliğindeki 10 yıllık devlet tahvilinin getirisi, enflasyon, mali görünüm ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına yönelik artan baskıya ilişkin yatırımcı endişeleriyle geçen hafta Eylül 1996'dan bu yana ilk kez yüzde 3 seviyesine ulaştı.
Piyasalar, Japonya Merkez Bankası'nın gelecek hafta yapacağı toplantıda politika faizini yüzde 1,25'e yükseltmesine neredeyse kesin gözüyle bakıyor.
GPIF'in portföy değişikliği gündeme gelmişti
Temmuz ayında Japonya'nın 2 trilyon dolarlık Devlet Emeklilik Yatırım Fonu'nun (GPIF) portföyünü yerel varlıklara kaydırma olasılığını gündeme getirmesi küresel piyasalarda hareketliliğe neden olmuştu.
GPIF'in portföyünde henüz bir değişiklik yaptığına ilişkin işaret bulunmazken, diğer Japon kurumsal fonlarının ülke içindeki yatırım fırsatlarını yeniden değerlendirdiğine ilişkin işaretler ortaya çıktı.
Bankalar tahvil varlıklarını yeniden oluşturuyor
Fitch'in raporuna göre Japonya'nın büyük bankaları devlet tahvillerindeki varlıklarını temkinli şekilde yeniden oluşturuyor.
Ülkenin hayat sigorta şirketleri de mevcut düşük faizli tahvilleri satarak daha yüksek faizli menkul kıymetlere yeniden yatırım yapıyor.
Fitch, vadeler genelinde getirilerin yükselmeye devam etmesi durumunda dahi Japon devlet tahvillerinde panik satış beklemediğini belirtti.
Fitch'ten Japonya'nın bütçesi mesajı
Fitch Ratings, Japonya'nın bir sonraki bütçesinde büyüme harcamaları ile mali kısıtlamalar arasındaki dengeyi yakından izleyecek.
Fitch Asya-Pasifik ülke kredi derecelendirmelerinden sorumlu kıdemli direktörü Jeremy Zook Jeremy Zook, Reuters'e verdiği röportajda, Japonya'nın bir sonraki bütçesinin büyümeye yönelik harcamalar ile mali kısıtlamalar arasında denge sağlayıp sağlamadığının kuruluş tarafından yakından inceleneceğini belirtti.