Nomura'dan yıl sonu dolar/TL tahmini
- Nomura Kıdemli Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, yabancı yatırımcıların Türkiye'deki pozisyonlarını koruduğunu ve bir azalma görmediğini belirtti. İmamoğlu, dolarda yıl sonu için 43-43,50 TL aralığı beklediklerini kaydetti.
Nomura Kıdemli Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, CNBC-e Londra Temsilcisi Berfu Güven'in sorularını yanıtladı.
İmamoğlu'nun açıklamalarından öne çıkanlar şöyle:
Merkez Bankası'nın faiz kararı sürpriz olmadı. Enflasyon tarafında gıda kaynaklı yukarı yönlü sürprizlerin etkisiyle indirim döngüsünü yavaşlattı. Birkaç ay daha veriyi görmek istediler. Gıda kaynaklı enflasyonun yayıldığını görürlerse aralık ayında durmaya karar verebilirler. Şu anda beklentimiz aralıkta 100 baz puan indirim bekliyoruz. Durmaya karar verse bile indirim döngüsünün sona erdiği anlamına gelmiyor. Ekimde yukarı yönlü büyük sürpriz olursa ocakta küçük bir indirim olabilir.
Ekimde yüzde 2,6 bekliyoruz, yine 3'e yakın enflasyon görürsek değerlendirebiliriz. Kirada yavaşlamanın devamını bekliyoruz. En büyük yukarı yönlü sürprizi yapan gıda oldu. Gıdanın düzelmesi gerekiyor.
"Merkez Bankası enflasyon tahminlerini yükseltir"
Enflasyon tahminlerine 7 Kasım'da yukarı yönlü revizyon gelecektir. Üst bantta 30'lu rakamlara çıkacaktır. Ara hedefi bu yıl için değiştirmeyecektir ama 2026 için yüzde 16 iddialı bir hedef.
"Altına ciddi bir geçiş var"
Yerleşiklerin döviz mevduatındaki talebin tamamı altından geldi. Altına ciddi bir geçiş var. 4 milyara yakın altın talebi var mevduatta. Yastık altında da artış vardır. Eğer ciddi anlamda bir güvensizlik ya da enflasyon nedeniyle belirsizlik olsaydı bütün döviz bazlı varlıklarda artış beklerdik.
Büyük resim dezenflasyonun yavaşladığını ama devam ettiğini gösteriyor. Program devam edecek. Makro anlamda bir dengesizlik yok ama enflasyon yüksek. Sabırla program devam edecek, resim böyle görünüyor.
Ticari gümrük vergileri konusunda Türkiye çok fazla etkilenmedi. Çin'le olan anlaşmazlık büyüdüğünde hemen altın fiyatları artıyor. Petrol fiyatı da Rusya'ya yaptırımlarla kısıtlı yükselişe neden oldu. Dışarıda en çok takip etmemiz gereken jeopolitik gelişmeler ve bunların altın-petrol fiyatlarına etkisi.
"Yabancılar Türkiye'deki pozisyonlarını koruyor"
Yabancıların bonoda oldukça yüklü pozisyonları var, Türkiye'deki pozisyonlarını koruyor bir azalma görmüyorum. Carry trade tarafına biraz daha artış var. Yatırımcının Türkiye'de pozisyonlarını koruduğu bir dönemdeyiz. Önemli olan kompozisyon, kısa vadeden uzun vadeye geçmelerini istiyoruz.
"Dolarda nominal bir değer kaybı beklemiyoruz"
Lokalde çok ciddi bir dolar talebi görmüyoruz. Cari açıkta döviz talebi yaratacak bir açık yok. Dövize yapısal bir talep yok. Kurun nominal olarak çok fazla değer kaybını beklemiyoruz. Dolarda yıl sonu için 43-43,50 TL aralığı bekliyoruz, bunda çok bir değişiklik yok.
