Piyasalarda yeni haftada takip edilecek 5 şey
Piyasalarda sert tepkilerin görüldüğü 2025'in son haftalarına girilirken, Donald Trump'ın geçen yıl ABD'de düzenlenen başkanlık seçimleri zaferinin yıl dönümü de yaklaşıyor. Merkez bankalarının vereceği kararlar ve şirketlerin bilançoları da kısa dönemde piyasaların seyrini belirleyebilir.
1. Şaka mı şeker mi?
Yatırımcılar Ekim'i geride bırakırken, Kasım'daki bazı gündemlere hazırlanıyorlar.
ABD Merkez Bankası (Fed) çarşamba günü yılın ikinci faiz indirimine giderken, ABD'li çip üreticisi Nvidia yapay zekaya olan talebin hisselere desteğiyle 5 trilyon dolarlık piyasa değerlemesine ulaştı. Tahviller ise Ekim'i güçlü fiyat artışıyla sonlandırıyor.
Fransa'da bütçe tartışmalarıyla birlikte parlamentoda tartışmalar yaşanırken İngiltere'de hükümet bütçe tasarısını 26 Kasım'da sunmaya hazırlanıyor.
ABD'de bütçe tartışmalarından dolayı hükümet faaliyetlerinin durdurulması sürerken ABD Yüksek Mahkemesi 5 Kasım'da Trump'ın geniş kapsamlı gümrük vergileri politikasına dair bir davada tarafları dinleyecek.
Bu belirsizlikler piyasalarda sert tepkilere neden olabilir.
2. İşsizlik
Gelecek haftanın en önemli olayı, ABD'de tarım dışı istihdam verilerinin hükümet faaliyetlerinin durdurulması sebebiyle ikinci kez açıklanmaması olacak.
ABD'de ekonomiye dair yayımlanan en önemli veri olarak görülen tarım dışı istihdam verisi normalde her ayın ilk cuma günü yayınlıyordu. Yeni iş ilanları için de gelecek hafta veri yayımlanmayacak.
Ekonomiye dair bu önemli veriler olmadan karar vermeye çalışan Fed, eylülde parasal gevşeme politikalarına başladığında istihdam piyasasında yavaşlama emareleri görülüyordu. Fed eylüldeki kararının ardından Çarşamba günü de 25 baz puanlık faiz indirimi kararı almıştı.
İşlemcilerin özel sektör tarafından yayımlanan verilerden ipucu elde etmesi gerekecek. Çarşamba günü ADP'nin Ekim ayına yönelik özel sektör istihdam verisi yayımlanacak ancak bu veri, geçmişte hükümetin verileri için güvenilir bir öncü veri olmamıştı.
Şirketler, bilançolarını açıklamaya devam ederken bilançolarını açıklayan yapay zeka alanında faaliyet gösteren dev şirketler ABD'de hisse piyasalarının yükselişini devam ettirdi.
3. Petrolde artan üretim
Petrol piyasaları ilginç bir noktaya evrildi.
Bir taraftan Batılı ülkelerin Rus petrolüne uyguladığı yeni yaptırımlar küresel arz fazlasını azaltmaya yardımcı olabilir ancak diğer taraftan dünyanın önde gelen petrol ihracatçıları COVID dönemindeki üretim azaltma kararları ardından pazar paylarını artırmaya çalışıyorlar.
Kaynaklara göre Pazar günü Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve birlikte hareket eden ülkelerin oluşturduğu OPEC+ toplantısında Aralık ayı için az bir miktarda üretim artışı kararı alınabilir.
Öte yandan, varil başına 65 dolar seviyesinin üzerine çıkmakta zorlanan ham petrol fiyatları, yılın önemli bir kısmında 63-78 dolar aralığında seyretti. Küresel ticaretteki büyük değişikliklerin enerji talebine olan etkisine yönelik belirsizlik tam olarak sonlanmamışken Uluslararası Enerji Ajansı bile, büyük çaplı jeopolitik gerilimler olmadığı sürece, petrol fiyatların düşeceğini düşünüyor.
4. Avusturalya'da faiz indirimi beklenmiyor
Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) gelecek hafta Salı günü yapacağı para politikası toplantısında faiz oranlarını yüzde 3.6'da sabit tutması bekleniyor. Fakat beklentilerin üzerinde açıklanan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri faiz indirimine dair beklentileri suya düşürürken, geleceğe dönük beklentileri de karmaşıklaştırdı.
Eylül ayı ile başlayan üçüncü çeyrekte TÜFE, elektrik ve seyahat maliyetlerinin artmasıyla son iki buçuk yılın en yüksek artışını gösterirken, yıllık TÜFE yüzde 2.1'den yüzde 3.2'ye yükselerek RBA'nın hedef bandının üst sınırının üzerine çıktı.
5. İngiltere Merkez Bankası faiz kararı
Piyasalar bu hafta ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine gideceğini, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) ve Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) da faizleri sabit tutacağını fiyatlamış, merkez bankaları bu beklentileri karşılamıştı.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) için durum farklı. Piyasalar BoE'nin 25 baz puan faiz indirimine gitmesine yüzde 30 ihtimal veriyorlar.
Bu beklenti önümüzdeki Perşembe günkü toplantı öncesinde değişmezse, sterlin ile devlet tahvillerinde ciddi hareketler görülebilir.
Karar, politika yapıcıların eylül ayında açıklanan yüzde 3.8'lik TÜFE verisini nasıl değerlendireceğine bağlı olacak.
Büyük aracı kurumlar ikiye bölünmüş durumda. Goldman Sachs ve Barclays faiz indirimi beklerken, BofA, UBS ve Deutsche bank ise faizlerin sabit tutulacağı görüşünde.
