Wall Street’te tehlikeli sakinlik: Uzmanlar bu tarihe dikkat çekti
- Wall Street’in korku göstergesi VIX 14,2 ile yılın en düşüğüne gerilerken, uzmanlar piyasadaki rehavete karşı uyarıyor. S&P 500 rekor kırsa da stratejistler, tarihsel olarak en çalkantılı dönem sayılan Ağustos-Ekim aralığına işaret ederek risk azaltma zamanı geldiğini belirtiyor.
Wall Street’in "korku göstergesi" olarak bilinen CBOE Volatilite Endeksi (VIX), jeopolitik çalkantılara rağmen piyasalardaki sıra dışı sakinliği yansıtarak 14,2 ile yılın en düşük seviyesine geriledi. S&P 500 endeksinin yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 16 yükselmesi ve hisse senedi piyasalarının rekor seviyelere ulaşması yatırımcılara güven verse de, piyasa uzmanları bu sakinliğin uzun sürmeyeceği konusunda birleşiyor.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekle
(Vix endeksi saat 15.45 itibarıyla 15,03 seviyesinde)
Stratejistler, rekor kıran borsalar ile diplerde seyreden oynaklığın, tarihsel olarak piyasaların en çalkantılı dönemi sayılan Ağustos ortası ile Ekim ortası aralığına denk gelmesinden endişeli.
Ara seçim yıllarının kalıplaşmış riski
BTIG Baş Piyasa Teknik Analisti Jonathan Krinsky, ara seçim yıllarında Ağustos-Ekim döneminin geleneksel olarak sert dalgalanmalara sahne olduğunu vurguladı. 1990’dan bu yana her ara seçim yılında eşit ağırlıklı S&P endeksinin 18 Ağustos’taki zirvesinden Ekim ortasına kadar en az yüzde 7 geri çekildiğini belirten Krinsky, mevcut tabloyu değerlendirdi:
- Piyasa Anormalliği: Geçen Ekim’den bu yana yüzde 80’in üzerinde düşüş hacmi yaşanan hiçbir gün görülmedi. Normal bir yılda ortalama 21 böyle gün yaşanırken, tarihte beşten az böyle günün görüldüğü bir yıl bulunmuyor.
- Getiri Baskısı: Güvercinvari enflasyon ve istihdam verilerine rağmen uzun vadeli Hazine tahvil getirileri döngü zirvelerine yakın seyretmeye devam ediyor.
- Risk Yönetimi: Takvimin zorlu dönemine girerken hisse senedi pozisyonlarını korumaya almanın ve riski azaltmanın tam zamanı olduğu ifade ediliyor.
Aşırı rehavet riski
Gelişmeleri değerlendiren Susquehanna ve IG analistleri de piyasadaki aşırı rehavete dikkat çekiyor. IG Baş Teknik Analisti Axel Rudolph; Orta Doğu’daki gerilime, Hürmüz Boğazı’ndaki lojistik aksaklıklara ve ABD perakende satışlarındaki yüzde 0,6’lık beklenmedik düşüşe rağmen VIX’in gerilemesinin çelişki yarattığını belirtti.
Rudolph, uzun vadeli tahvil getirilerinin borsa rallisinden çok farklı ve tehlikeli bir tablo çizdiğini vurgulayarak, yatırımcıların mevcut yükselişin yeni bir kötü haber dalgasına karşı ne kadar kırılgan olduğunu hafife aldıklarını söyledi. Piyasalarda yüzeyin altındaki jeopolitik ve ekonomik riskler aktif kalmaya devam ederken, Ağustos ortası itibarıyla oynaklığın yeniden tırmanması bekleniyor.