Borsada 59 şirketin bilanço karnesi: 55 şirketten 43'ü beklentileri aştı
Borsa İstanbul'da üçüncü çeyrek bilanço sezonunda 59 şirketin finansal sonuçları açıklandı. Karşılaştırılabilir 55 şirketten 43'ü net kâr beklentilerini aşarken, 12'si tahminlerin altında kaldı. Dört şirket ise kâr beklentisine rağmen zarar açıkladı.
Borsa İstanbul'da 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanmasında sona yaklaşılırken, şirketlerin net kâr performansında beklentilerin üzerinde bir tablo ortaya çıktı. Bankacılıktan sanayiye, perakendeden enerjiye kadar birçok sektörde açıklanan bilançolar, analist tahminleriyle karşılaştırıldığında şirketlerin yaklaşık yüzde 78'inin beklentileri geride bıraktığını gösterdi.
Matriks Haber'in bilanço anketi medyan beklentileri üzerinden hazırladığı analize göre, karşılaştırılabilir 55 banka ve şirketten 43'ü tahminlerin üzerinde, 12'si ise altında net kâr açıkladı. Dört şirket ise kâr beklentisine rağmen zarar bildirdiği için bu karşılaştırmanın dışında tutuldu.
Son ara değerlendirmeden bu yana bilançosunu açıklayan 21 şirketten 16'sı beklentileri aşarken, 3'ü tahminlerin altında kaldı. İki şirkette ise beklenen ve gerçekleşen sonuçlar arasında kâr-zarar yönünden farklılık oluştu.
Şirketlerin toplam kârı beklentileri 35,5 milyar lira aştı
Karşılaştırmaya dahil edilen 55 şirketin üçüncü çeyrekte açıkladığı toplam net kâr 326,9 milyar liraya ulaştı. Aynı şirketler için analistlerin toplam net kâr beklentisi ise 291,4 milyar lira seviyesindeydi.
Böylece gerçekleşen net kâr, tahminlerin 35,5 milyar lira ve yüzde 12,2 üzerinde gerçekleşti.
Bu farkın yaklaşık yarısı iki büyük şirketten kaynaklandı. Türk Hava Yolları (THYAO), 61,5 milyar liralık net kârıyla beklentileri yüzde 16,4 aşarken, Tüpraş (TUPRS) 68,7 milyar liralık net kârla tahminlerin yüzde 14,3 üzerine çıktı.
Bankalarda 8 şirketten 7'si beklentiyi aştı
Bankacılık sektöründe bilançosunu açıklayan 8 bankadan 7'si analist beklentilerinin üzerinde net kâr elde etti. Sektörün toplam net kârı da tahminlerin yüzde 6,8 üzerinde gerçekleşti.
Bankalar arasında en dikkat çekici pozitif sapma Albaraka Türk'te (ALBRK) görüldü. Banka, 1,08 milyar liralık beklentiye karşılık 2,70 milyar lira net kâr açıklayarak tahminleri yüzde 148,9 aştı.
Garanti BBVA (GARAN) 33,49 milyar lira, VakıfBank (VAKBN) 15,43 milyar lira, İş Bankası (ISCTR) 10,42 milyar lira ve Halkbank (HALKB) 8,54 milyar lira net kâr bildirdi.
Akbank (AKBNK) ise 11,60 milyar liralık net kârıyla beklentilerin yüzde 0,3 altında kalarak bankacılık sektöründeki tek istisna oldu.
Sanayi ve perakendede hangi şirketler öne çıktı?
Finans dışı sektörlerde karşılaştırılabilir 43 şirketten 33'ü beklentilerin üzerinde, 10'u ise altında sonuç açıkladı. Böylece bu grupta beklentiyi aşan şirketlerin oranı yüzde 76,7 olarak hesaplandı.
Otomotiv sektöründe Tofaş (TOASO), 2,45 milyar liralık net kâr beklentisine karşılık 4,33 milyar lira net kâr açıklayarak tahminleri yüzde 76,8 aştı. Ford Otosan (FROTO) ise 8,35 milyar liralık net kârla beklentilerin yüzde 14,1 üzerine çıktı.
Perakende sektöründe Migros (MGROS), 3,53 milyar liralık net kârıyla tahminleri yüzde 15,9 aşarken, Şok Marketler (SOKM) 989,1 milyon liralık net kârla beklentilerin yüzde 5,8 üzerinde sonuç bildirdi.
Enerji tarafında Aygaz (AYGAZ) 7,22 milyar liralık net kârla beklentileri yüzde 31,9, Enerjisa Enerji (ENJSA) ise 3,78 milyar liralık net kârla yüzde 67 aştı.
Savunma sanayisinde Aselsan (ASELS), 11,23 milyar liralık net kârla analistlerin 8,96 milyar liralık beklentisinin yüzde 25,2 üzerine çıktı.
Beklentiyi en fazla aşan şirketler
Net kâr tahminlerine göre en yüksek pozitif sapma yüzde 200,2 ile Akfen Yenilenebilir Enerji'de (AKFYE) görüldü. Şirketin 55,7 milyon liralık net kâr beklentisine karşılık açıkladığı sonuç 167,3 milyon lira oldu.
Akfen Yenilenebilir Enerji'yi yüzde 148,9 ile Albaraka Türk ve yüzde 125 ile Entra Gayrimenkul (ENTRA) izledi.
Pozitif sapmada öne çıkan diğer şirketler arasında Lila Kağıt (LILAK), Avrupakent GYO (AVPGY), Tofaş (TOASO), İş GYO (ISGYO) ve Enerjisa Enerji (ENJSA) yer aldı.
Beklentilerin altında kalan şirketler
Bilançolarda olumlu sürprizler ağırlık kazanırken, bazı şirketlerin sonuçları tahminlerin belirgin biçimde gerisinde kaldı.
Aydem Yenilenebilir Enerji (AYDEM), 450 milyon liralık net kâr beklentisine karşılık 81 milyon lira net kâr açıkladı. Şirketin net kârı tahminlerin yüzde 82 altında gerçekleşti.
Kardemir D (KRDMD), 747,5 milyon liralık beklentiye karşılık 269,3 milyon lira net kâr elde ederek tahminlerin yüzde 64 gerisinde kaldı.
Aksa Akrilik (AKSA) ise 717,4 milyon liralık beklentiye karşılık 367,4 milyon lira net kâr açıkladı. Böylece şirketin net kârı beklentilerin yüzde 48,8 altında gerçekleşti.
Enka İnşaat (ENKAI) da 3,42 milyar liralık net kârla 5,10 milyar liralık beklentinin yüzde 32,9 altında kaldı.
Dört şirket kâr beklentisine rağmen zarar açıkladı
Üçüncü çeyrek bilançolarında dikkat çeken bir diğer gelişme, bazı şirketlerin kâr beklentilerine rağmen zarar açıklaması oldu.
Petkim (PETKM), 1,29 milyar liralık net kâr beklentisine karşılık 817 milyon lira zarar bildirdi.
Türkiye Sigorta (TURSG), 6,57 milyar liralık kâr beklentisine rağmen 5,48 milyar lira zarar açıkladı.
Ülker (ULKER), 124,5 milyon liralık kâr beklentisine karşılık 546,1 milyon lira zarar ederken, Yataş (YATAS) 133,5 milyon liralık kâr beklentisine rağmen 366,3 milyon lira zarar bildirdi.
Bu dört şirket, beklenti ve gerçekleşme arasında kâr-zarar yönü değiştiği için 55 şirketlik sapma karşılaştırmasına dahil edilmedi. Söz konusu şirketlerin, sonuçlarını açıklayan toplam 59 şirket içindeki payı yüzde 6,8 oldu.
Öte yandan zarar açıklaması beklenen Koton (KOTON), Otokar (OTKAR) ve TürkTraktör (TTRAK), tahmin edilenden daha düşük zarar bildirdi. Arçelik (ARCLK) ise beklentilerin üzerinde zarar açıkladı.
Bankacılık ve sigortacılık
| Hisse | Net kâr beklentisi | Gerçekleşen | Sapma |
|---|---|---|---|
| AKBNK | 11.638,0 | 11.600,0 | -%0,3 |
| ALBRK | 1.083,0 | 2.696,0 | +%148,9 |
| GARAN | 32.038,6 | 33.489,0 | +%4,5 |
| HALKB | 7.800,0 | 8.539,0 | +%9,5 |
| ISCTR | 9.542,0 | 10.421,0 | +%9,2 |
| TSKB | 2.514,0 | 2.695,0 | +%7,2 |
| VAKBN | 14.315,1 | 15.432,0 | +%7,8 |
| YKBNK | 10.499,5 | 10.665,0 | +%1,6 |
| AGESA | 2.176,0 | 2.440,9 | +%12,2 |
| AKGRT | 785,0 | 875,1 | +%11,5 |
| ANHYT | 2.123,0 | 2.153,2 | +%1,4 |
| ANSGR | 3.745,5 | 3.694,8 | -%1,4 |
| TURSG | 6.574,4 | -5.478,7 | Kârdan zarara |
Sanayi, otomotiv ve enerji
| Hisse | Net kâr beklentisi | Gerçekleşen | Sapma |
|---|---|---|---|
| AKCNS | 624,0 | 778,8 | +%24,8 |
| AKFYE | 55,7 | 167,3 | +%200,2 |
| AKSA | 717,4 | 367,4 | -%48,8 |
| ARCLK | -5.424,1 | -6.205,3 | -%14,4 |
| ASELS | 8.964,2 | 11.227,1 | +%25,2 |
| AYDEM | 450,0 | 81,0 | -%82,0 |
| AYGAZ | 5.471,0 | 7.215,9 | +%31,9 |
| BRISA | 526,5 | 526,7 | %0,0 |
| CIMSA | 1.707,0 | 1.772,7 | +%3,8 |
| ENJSA | 2.264,8 | 3.782,7 | +%67,0 |
| ENKAI | 5.104,0 | 3.422,3 | -%32,9 |
| EREGL | 1.942,5 | 2.210,5 | +%13,8 |
| FROTO | 7.319,0 | 8.351,4 | +%14,1 |
| GWIND | 263,3 | 312,5 | +%18,7 |
| KCAER | 206,0 | 220,8 | +%7,2 |
| KLKIM | 227,6 | 265,2 | +%16,5 |
| KORDS | 192,0 | 176,9 | -%7,8 |
| KRDMD | 747,5 | 269,3 | -%64,0 |
| OTKAR | -2.050,0 | -1.952,5 | +%4,8 |
| OYAKC | 2.400,0 | 2.988,1 | +%24,5 |
| PETKM | 1.293,0 | -817,0 | Kârdan zarara |
| TOASO | 2.450,0 | 4.331,8 | +%76,8 |
| TTRAK | -198,9 | -82,9 | +%58,3 |
| TUPRS | 60.105,0 | 68.676,9 | +%14,3 |
Perakende, ulaştırma, gayrimenkul ve diğer sektörler
| Hisse | Net kâr beklentisi | Gerçekleşen | Sapma |
|---|---|---|---|
| AEFES | 4.601,0 | 4.373,6 | -%4,9 |
| AGHOL | 2.263,2 | 2.400,5 | +%6,1 |
| AVPGY | 298,0 | 574,2 | +%92,7 |
| CCOLA | 7.787,0 | 7.786,1 | %0,0 |
| DOHOL | 1.965,1 | 1.951,2 | -%0,7 |
| EBEBK | 312,0 | 314,8 | +%0,9 |
| ENTRA | 212,5 | 478,2 | +%125,0 |
| HTTBT | 123,0 | 125,0 | +%1,6 |
| ISGYO | 385,0 | 653,6 | +%69,8 |
| KOTON | -608,5 | -604,0 | +%0,7 |
| LILAK | 42,0 | 91,8 | +%118,6 |
| MGROS | 3.041,1 | 3.526,0 | +%15,9 |
| MPARK | 1.560,2 | 2.224,9 | +%42,6 |
| RGYAS | 4.872,5 | 5.287,5 | +%8,5 |
| SAHOL | 3.752,0 | 4.264,2 | +%13,7 |
| SOKM | 934,7 | 989,1 | +%5,8 |
| TABGD | 749,0 | 628,7 | -%16,1 |
| TAVHL | 7.276,5 | 9.087,1 | +%24,9 |
| THYAO | 52.788,0 | 61.466,0 | +%16,4 |
| TTKOM | 6.714,0 | 7.677,9 | +%14,4 |
| ULKER | 124,5 | -546,1 | Kârdan zarara |
| YATAS | 133,5 | -366,3 | Kârdan zarara |
Kaynak: Matriks Haber bilanço anketi. Tutarlar milyon TL, sapmalar yüzde cinsindendir. Tablolarda bir ondalığa yuvarlanan sapmalar sıfır görünebilir. Kâr beklentisine karşı zarar açıklayan şirketler ayrı gösterilmiştir.
Üçüncü çeyrek bilanço sezonu sona eriyor
Borsa İstanbul'da üçüncü çeyrek finansal sonuçların açıklanması için belirlenen takvimde son güne girildi. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından ek süre verilen şirketler hariç, bilanço açıklama dönemi 9 Kasım itibarıyla tamamlanıyor.
Açıklanan sonuçlar, şirketlerin büyük bölümünün analist beklentilerini aşmayı başardığını ortaya koyarken, bazı sektörlerdeki güçlü performansa karşılık kâr tahminlerinden zarara geçişler ve beklentilerin altında kalan bilançolar da dikkat çekti.