Avrupa’da ilk euro bazlı veri merkezi tahvil ihracı: Veri merkezi şirketi Vantage 720 milyon euro topladı

ABD’li veri merkezi şirketi Vantage Data Centers, Almanya’da bulunan dört veri merkezini kapsayan ve toplam 720 milyon euro (yaklaşık 821 milyon dolar) tutarındaki bir anlaşmaya imza attı. Bu işlem, Avrupa'da veri merkezlerine dayalı olarak euro cinsinden gerçekleştirilen ilk varlık destekli menkul kıymetleştirme (Asset-Backed Securities – ABS) anlaşması olma özelliği taşıyor.

Vantage, bu finansmanı tesislerden elde edeceği gelecekteki gelirleri ve altyapıyı teminat göstererek sağladı. Şirket, ihraç edilen tahviller için yatırımcılara ortalama yüzde 4,3 kupon faizi ödeyeceğini açıkladı. Bu kaynakla öncelikle, daha önce alınmış olan inşaat kredilerinin ödeneceği belirtildi.

'Kusursuz finansman alanı'

Vantage’ın finans direktörü Sharif Metwalli, CNBC’ye yaptığı açıklamada, ABS piyasasının uzun vadeli sözleşmelere sahip, kredi kalitesi yüksek kiracılardan oluşan veri merkezleri için “neredeyse kusursuz” bir finansman alanı olduğunu söyledi. Metwalli ayrıca, işleme olan yatırımcı ilgisinin yüksek olduğunu ve talebin arzı aştığını vurguladı.

Şirketin küresel sermaye piyasaları kıdemli başkan yardımcısı Rich Cosgray da bu anlaşmanın önceki işlemlerine kıyasla daha yüksek kaldıraç içerdiğini, ancak buna rağmen yatırımcıların güçlü ilgi gösterdiğini belirtti. Cosgray, tahvil sürecinde yatırımcılardan iki ila dört kat fazla talep aldıklarını ve bu sayede fiyatlamayı iyileştirdiklerini ifade etti.

Anlaşma kapsamında teminat olarak gösterilen veri merkezlerinin ikisi Berlin, ikisi ise Frankfurt’ta yer alıyor. Bu tesislerin toplam 64 megavatlık güç kapasitesine sahip olduğu ve tamamının hiper ölçekli müşterilere kiralandığı açıklandı.

Veri merkezlerinin değeri, kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings tarafından bu yıl başında yaklaşık 1 milyar dolar olarak belirlendi. Vantage’ın ihraç ettiği iki tahvil ise Scope tarafından sırasıyla A (güçlü kredi kalitesi) ve BBB (iyi kredi kalitesi) notlarıyla derecelendirildi.

Şirket bugüne kadar dünya genelinde toplamda yaklaşık 7,5 milyar dolarlık ABS işlemi gerçekleştirdi. Bu anlaşmanın yatırımcıları arasında sigorta şirketleri, emeklilik fonları ve fon yöneticileri yer alıyor.

2024'te 600 milyon sterlin toplamıştı

Geçen yıl Vantage, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesinde yine veri merkezi temelli başka bir ABS işlemiyle 600 milyon sterlin toplamıştı. O anlaşma, şirketin İngiltere'nin Cardiff kentindeki 148 megavatlık iki ünitesini kapsıyordu. Vantage’ın EMEA bölgesinde toplam 2.500 megavatlık kapasitesi bulunuyor; bu kapasitenin bir kısmı aktif, bir kısmı ise yapım aşamasında.

Bu son anlaşma, yapay zeka ve bulut bilişim alanındaki büyüme nedeniyle veri merkezlerine olan talebin hızla arttığı bir dönemde gerçekleşti. CBRE verilerine göre, Avrupa veri merkezi pazarı 2025’te yüzde 20 büyüme gösterecek. Özellikle Frankfurt, Londra, Amsterdam, Paris ve Dublin gibi şehirlerde talep yoğunken, ikinci kademe pazarlarda da veri merkezi yatırımları artıyor.

Ancak derecelendirme kuruluşu Morningstar DBRS, Avrupa'da veri merkezlerinin menkul kıymetleştirme işlemlerinin hala “gelişmekte olan” bir yatırım aracı olduğunu belirtiyor. Vantage’tan Metwalli ise bu işlemin gördüğü yoğun talebin, yatırımcı güveninin arttığını gösterdiğini ifade etti.

İşlem, Barclays Bank ve Deutsche Bank liderliğinde yürütüldü. Şirketin hukuki temsilini ise İngiliz hukuk firması Clifford Chance üstlendi.