Fitch'ten Vestel için kritik uyarı: Kredi notu daha da düşebilir
- Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Vestel Elektronik'in borç yapılandırma sürecine ilişkin değerlendirmesinde şirketin CCC- seviyesindeki kredi notunu ve negatif izleme durumunu korudu.
- Fitch, borç değişimi anlaşmasına varılması halinde notun C seviyesine, işlemin tamamlanmasının ardından ise sınırlı temerrüt anlamına gelen RD seviyesine indirilebileceği uyarısında bulundu.
Fitch Ratings, Vestel Elektronik'in tahvil sahiplerinden ikinci kez onay alma sürecinin şirketin mevcut kredi notu üzerinde henüz bir değişikliğe yol açmadığını açıkladı.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekle5 Kasım 2026 tarihli değerlendirmede, Vestel'in ikinci onay talebinin kapsamlı borç yeniden yapılandırma planının bir parçası olduğu belirtildi.
Kuruluş, şirketin finansal sıkıntılar nedeniyle borç değişimine gitme olasılığının yüksek olduğunu vurguladı.
Fitch, henüz yatırımcılarla bir borç değişimi anlaşmasına varılmadığını ve herhangi bir ödeme temerrüdünün gerçekleşmediğini kaydetti. Bu nedenle şirketin uzun vadeli kredi notu CCC- seviyesinde ve negatif izleme altında tutuldu.
Vestel için iki kritik tarih: 6 ve 15 Kasım
Fitch'in değerlendirmesine göre, tahvil sahiplerinden onay alınması için yürütülen ikinci sürecin oylama dönemi 6 Kasım 2026'da sona erecek.
Şirketin bir sonraki kupon faiz ödemesinin vadesi ise 15 Kasım 2026.
İlk onay sürecinde mevcut teknik temerrütler ve borç sözleşmelerindeki ihlaller ele alınırken, kupon ödemeleri, anapara tutarları ve vadelerde değişiklik yapılmamıştı.
İkinci aşamada ise borcun temel koşullarının değiştirilmesi hedefleniyor. Bu kapsamda anapara tutarları, faiz oranları, vadeler ve geri ödeme takvimi yeniden düzenlenmek isteniyor.
Borç anlaşması notu C seviyesine indirebilir
Fitch, finansal sıkıntı nedeniyle yatırımcılarla borç değişimi anlaşmasına varılması ve değişim tarihinin belirlenmesi halinde Vestel'in kredi notunun genellikle C seviyesine indirileceğini bildirdi.
Borç değişimi tamamlanana kadar notun C seviyesinde tutulması, işlemin tamamlanmasının ardından ise RD (Sınırlı Temerrüt) seviyesine düşürülmesi öngörülüyor.
Kuruluş, yeniden yapılandırma sonrasında şirketin sermaye yapısı ve borçlanma araçlarına ilişkin yeni notların da işlem tamamlandığında belirleneceğini açıkladı.
Teklif reddedilirse CC riski gündemde
Fitch, tahvil sahiplerinin yeniden yapılandırma teklifini reddetmesi durumunda da kredi notunun düşürülebileceğine dikkat çekti.
Teklifin reddedilmesi ve yaklaşan borç vadeleri için güvenilir bir refinansman seçeneğinin bulunmaması halinde notun genellikle CC seviyesine indirilebileceği belirtildi.
Herhangi bir ödeme temerrüdünün borç sözleşmelerindeki ek süreyi başlatması halinde ise notun C seviyesine çekilebileceği ifade edildi.
