Japonya ekonomisi ikinci çeyrekte beklentilerin altında büyüdü
- Japonya ekonomisi, zayıflayan iç talep ve artan enerji maliyetleri nedeniyle 2026'nın ikinci çeyreğinde yıllık bazda yüzde 1,1 büyüyerek yüzde 2'lik beklentilerin altında kaldı. Zayıf yenin desteklediği güçlü ihracat büyümeyi sırtlarken, tüketim ve yatırımlardaki düşüş performansı sınırladı.
Japonya ekonomisi, 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda yüzde 1,1 oranında büyüme kaydetti. İç talebin zayıflamasıyla birlikte güçlü ihracatın yarattığı olumlu etkinin sınırlandığı çeyrekte, büyüme oranı yüzde 2’lik piyasa beklentilerinin altında kaldı. Bir önceki çeyrekte ise yıllık bazda yüzde 2,1’lik bir büyüme kaydedilmişti.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleOrta Doğu’daki çatışmaların ve İran savaşının etkilerini tam olarak yansıtan ilk çeyrek verilerine göre, yükselen enerji maliyetleri hem işletmeler hem de hane halkları üzerinde baskı oluşturdu. Verilerin açıklanmasının ardından Nikkei 225 endeksi yüzde 0,43 oranında yükselirken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık Japon devlet tahvilinin getirisi yüzde 2,88 seviyesinde gerçekleşti. Japon yeni ise ABD doları karşısında hafifçe değer kazanarak 159,1 seviyesine geriledi.
Büyümenin ana kaynağı ihracat oldu
İkinci çeyrekte ekonomik büyümenin ana sürükleyicisi ihracat oldu. Çeyrek boyunca beklentileri aşan ihracat performansı, yalnızca yüksek sevkiyat hacminden değil, aynı zamanda zayıf yenin sağladığı kur avantajından da beslendi.
2026’nın ilk çeyreğine kıyasla Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) yüzde 0,3 oranında arttı; ancak bu oran da yüzde 0,5’lik beklentinin gerisinde kaldı. Bu dönemde net ihracat GSYİH büyümesine yüzde 0,5 puanlık katkı sağlarken, zayıflayan iç talep büyüme oranını yüzde 0,2 puan aşağı çekti. Bir önceki yılın aynı dönemine göre değerlendirildiğinde ise ülke ekonomisi, ilk çeyrekteki yüzde 0,5'lik performansın üzerine çıkarak yüzde 0,7 oranında büyüdü.
Oxford Economics Japonya Baş Ekonomisti Norihiro Yamaguchi, iç talepteki gerilemenin temel nedeni olarak, hükümetin Orta Doğu’daki çatışmanın piyasalara etkisini hafifletmek amacıyla ulusal petrol rezervlerini kullanması sonucu kamu stoklarında yaşanan azalmayı gösterdi. Yamaguchi ayrıca, kötüleşen piyasa koşullarıyla birlikte dayanıklı olmayan tüketim malları ve hizmet tüketimindeki düşüşün sürpriz yarattığını, aynı dönemde özel sektör sermaye yatırımlarının da çeyreklik bazda daraldığını belirtti.
Merkez Bankası büyüme tahminini revize etti**
Enflasyon tarafındaki risklere dikkat çeken Yamaguchi, politika önlemlerinden sağlanan tüketim artışının etkisini yitirmeye başladığını ifade etti. Şirketlerin artan maliyetleri tüketicilere yansıtmasıyla birlikte satın alma gücünün düşeceğini öngören ekonomist, yılın ikinci yarısında enflasyonist baskıların artacağını değerlendirdi.
Diğer yandan Japonya Merkez Bankası (BoJ), bu ayın başlarında yayımladığı ekonomik görünüm raporunda, Mart 2027’de sona erecek 2026 mali yılı için GSYİH büyüme beklentisini yüzde 0,5’ten yüzde 0,6’ya çıkardı. Yüksek ham petrol fiyatlarına dikkat çeken Merkez Bankası, ekonominin hız kesmekle birlikte ılımlı bir tempoda büyümeyi sürdüreceğini öngördü. BoJ, enerji fiyatlarındaki artışın, hükümetin hane halkını korumaya yönelik destek tedbirleri ve küresel yapay zeka sektöründen gelen yarı iletken talebiyle kısmen dengelenebileceğine işaret etti.