Nakiti olanlar dikkat! Uzmanlar kısa vadeli yatırım için yeni stratejiyi açıkladı

ABD'de tahvil getirilerinin yükselmesi, nakit varlıklarını değerlendirmek isteyen yatırımcılar için kısa vadeli Hazine bonolarını öne çıkarıyor. Uzmanlar, farklı vadelerde Hazine bonoları satın alıp vadesi gelen yatırımları yeniden değerlendirmeye dayanan "T-Bill ladder" stratejisinin portföy gelirini artırabileceğini belirtiyor.

Salı günü ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi seans içinde yüzde 5,29'un üzerine çıkarken, 30 yıllık tahvil faizi de 2002'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Rise Investments kurucusu Vince DeCrow, mevcut tahvil faizi ortamının yatırımcıların portföy gelirlerini artırmak için T-Bill merdiveni oluşturmasına olanak sağladığını söyledi.

Farklı vadelerde Hazine bonosu

T-Bill merdiveni, vadesi bir yıl veya daha kısa olan Hazine bonolarının farklı vadelerde satın alınmasını ve portföyde tutulmasını içeriyor. Vadesi gelen bono üzerinden elde edilen para ise merdivenin "alt basamağından" yeni bir Hazine bonosuna yatırılıyor.

Salı günü üç aylık Hazine bonosunun getirisi yaklaşık yüzde 4,2 seviyesinde işlem görürken, 12 aylık Hazine bonosunun getirisi yüzde 4,5'in üzerine çıktı.

Kısa vadeli bir stratejide yatırımcılar üç, altı ve 12 aylık Hazine bonolarını bir arada kullanabiliyor. Böylece farklı tarihlerde nakit akışı oluşturulabiliyor.

Belirli bir tarihte paraya ihtiyaç duyanlar için

Bu strateji, emeklilik döneminde düzenli nakit akışına ihtiyaç duyanların yanı sıra belirli bir tarihte paraya ihtiyaç duyacak yatırımcılar tarafından da kullanılabiliyor.

Schwab Center for Financial Research Direktörü Cooper Howard, örneğin iki veya üç yıl içinde ev peşinatı için para biriktiren bir yatırımcının, parasının belirli bir tarihte hazır olmasını isterken aynı zamanda faiz geliri elde etmek isteyebileceğini belirtti.

Howard'a göre yatırımcılar, vadeye kadar ellerinde tuttukları sürece ne zaman ve ne kadar getiri elde edeceklerini önceden biliyor.

Faiz riskini dağıtma imkanı

Merdiven stratejisinin bir diğer özelliği ise faiz riskini farklı vadelere yayması. Faizlerin yükseldiği bir ortamda vadesi gelen tahvillerden elde edilen para daha yüksek getirili yeni tahvillere yatırılabiliyor.

Yatırımcılar T-Bill'lerin yanı sıra bir ila beş yıl vadeli Hazine tahvillerini de stratejiye dahil edebiliyor. Ancak vadeyi beş yılın ötesine taşımak, faiz hareketlerine karşı daha yüksek risk yaratabiliyor.

Stratejinin süresi ve yapısının yatırımcının risk toleransına ve paraya ihtiyaç duyacağı zamana göre belirlenmesi gerekiyor.

Vergi avantajı da bulunuyor

ABD'de Hazine bonosu ve tahvillerinden elde edilen faiz geliri federal gelir vergisine tabi. Ancak bu gelirler eyalet ve yerel vergilerden muaf tutuluyor.

Bu durum özellikle Kaliforniya ve New Jersey gibi yüksek vergili eyaletlerde yaşayan yatırımcılar açısından ek bir avantaj sağlayabiliyor.

Yatırımcılar ayrıca enflasyona karşı koruma amacıyla Hazine Enflasyona Endeksli Menkul Kıymetleri (TIPS) değerlendirebilirken, belediye tahvilleri de portföyde Hazine tahvilleriyle birlikte kullanılabiliyor.

Vade uzadıkça faiz riski artıyor

Uzmanlara göre merdiven stratejisinde en önemli konulardan biri vade seçimleri. Uzun vadeli tahvillerin durasyonu daha yüksek olduğu için fiyatları faiz oranlarındaki değişimlere karşı daha hassas hareket ediyor.

Yatırımcıların ayrıca her tahvilin vade tarihini takip ederek vadesi gelen parayı yeni bir tahvile yönlendirmesi gerekiyor.

Howard, stratejinin biraz daha fazla takip gerektirdiğini ancak günümüzde bu işlemleri kolaylaştırabilecek teknoloji ve araçların bulunduğunu belirtti.