Altın piyasasında 'dijital devrim': Piyasa yapısında değişiklik bekleniyor
Londra’da yaklaşık 930 milyar dolar büyüklüğe ulaşan altın piyasası, Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) dijitalleşme hamlesiyle köklü bir dönüşüm sürecine hazırlanıyor. WGC, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Londra’da kasalarda tutulan fiziksel külçe altınla birebir desteklenecek ve Havuzlanmış Altın Faizi (PGI) adı verilen yeni dijital tokenlerin piyasaya sürülmesi için teklif sundu. Bu adım, yatırımcıların külçe altının dijital bir temsiline yasal olarak sahip olmasını ve ilk kez 400 onsluk külçelerin kesirlerini satın alabilmesini mümkün kılacak.
WGC Küresel Piyasa Yapısı ve İnovasyon Başkanı Mike Oswin, CNBC’ye yaptığı değerlendirmede PGI’lerin yalnızca yatırım amaçlı değil, aynı zamanda finansal teminat olarak da kullanılabileceğini belirtti. Oswin, “Bu girişimin ilk aşamadaki temel amacı, altına finansal teminat işlevi görebilmesi için ihtiyaç duyduğu hareketliliği kazandırmak” dedi. Fiziksel altının tahsis edilmiş biçimde birçok piyasada teminat olarak kabul edildiğini, ancak lojistik zorluklar nedeniyle neredeyse hiç kullanılmadığını vurgulayan Oswin, PGI sayesinde altının bir tahvil veya nakit kadar kolay bir şekilde rehin edilebileceğini dile getirdi.
Altın piyasasında bugün tahsis edilmiş ve tahsis edilmemiş olmak üzere iki işlem yöntemi bulunuyor. Tahsis edilmiş altın, yatırımcının doğrudan belirli bir külçeye sahip olmasını ifade ediyor. Tahsis edilmemiş altın ise daha çok tercih edilen model olup yatırımcıya yalnızca belirli miktarda altın üzerinde hak tanıyor. Bu modelde yatırımcı, altını saklayan kurumun kredi riskine maruz kalıyor ve olası bir iflas durumunda altın üzerindeki talebin karşılanacağının garantisi bulunmuyor. WGC’nin önerdiği PGI, bu iki modelin yanına üçüncü bir sütun olarak eklenmeyi hedefliyor.
WGC verilerine göre, Loco Londra olarak bilinen ve kentteki kasalarda fiziksel olarak tutulan külçe altın stoku 30 Haziran itibarıyla 8.776 tona, parasal değerle 927,5 milyar dolara ulaştı. Londra piyasasında günlük ortalama 20 milyon ons altın işlem görüyor. Ancak WGC, dijital altın girişiminin yalnızca Birleşik Krallık’la sınırlı kalmayacağını, ABD başta olmak üzere farklı yargı bölgelerine de yayılmasını hedefliyor. Kurum bu hafta yayımladığı beyaz bültende, dijital altın vizyonunu mevcut piyasayı yeniden şekillendirecek bir fırsat olarak tanımladı.
Bununla birlikte, piyasa yorumcuları arasında fikir ayrılıkları da dikkat çekiyor. AJ Bell Yatırım Direktörü Russ Mould, altının dijitalleştirilmesi fikrine yatırımcıların mesafeli yaklaşabileceğini belirtti. Mould, altın boğalarının metalin en büyük cazibesini fiziksel bir varlık oluşunda gördüğünü, arzının para basımı gibi hızla artırılamamasının güven unsuru olarak öne çıktığını söyledi. “Altın yatırımcıları finansal karmaşıklıktan, şeffaflıktan ve kaldıraçtan uzak durmak istiyor. Çünkü bu üçlünün birleşimi, piyasada oynaklık ve güven kaybına yol açan birçok krizin temelinde yer alıyor” ifadelerini kullandı.
Altın fiyatlarının jeopolitik gerilimler, makroekonomik dalgalanmalar ve piyasalardaki belirsizlikler nedeniyle tarihi rekorlara ulaştığı bir dönemde, WGC’nin dijitalleşme hamlesi sektör için yeni bir dönemin kapısını aralıyor. Kimileri bu adımı altına daha geniş kullanım alanı açacak bir yenilik olarak görürken, kimileri de metalin asırlardır sürdürdüğü fiziki cazibenin gölgelenebileceği uyarısını yapıyor.
