Dev banka yatırımcıya direkt fiyat verdi: "Altın almak için bu seviyeyi bekleyin"
- Goldman Sachs, altındaki geri çekilmenin boğa piyasasının sonu değil, uzayan bir soluklanma olduğunu belirtti. Banka, ons altında 4.000 dolar seviyesinin güçlü kamu ve kurumsal alımlarla desteklenen bir alım bölgesi olduğunu açıkladı.
Altın fiyatlarında ocak ayında görülen rekorun ardından yaşanan geri çekilme, Goldman Sachs'a göre boğa piyasasının sona erdiği anlamına gelmiyor.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleGoldman Sachs'ın sabit getirili menkul kıymetler, döviz ve emtia biriminde küresel metal işlemleri başkanı Tony Kim, altının güçlü bir ağustos ayı geçirmesine rağmen ocak zirvesinin yaklaşık yüzde 20 altında bulunduğunu belirtti.
Kim'e göre altındaki rallinin arkasındaki yapısal dinamikler hâlâ geçerliliğini koruyor.
Altındaki duraklamanın iki nedeni
Goldman Sachs, altındaki yükselişin hız kesmesinin arkasında iki temel faktör bulunduğunu değerlendiriyor.
Bunlardan ilki, Fed'in yeni Başkanı Kevin Warsh'ın para politikasına ilişkin belirsizlik.
İkinci unsur ise ABD-İran çatışmasının enerji, tarım ve metal piyasalarında yarattığı bozulma.
Kim, çatışmanın hem enflasyon beklentilerini hem de tarihsel olarak değerli metallere yönelen rezerv birikimini etkilediğini belirtti.
Bu gelişmelerin sonucunda müşterilerin altın pozisyonlarını azalttığını ifade eden Kim, merkez bankalarının alımlarının ise güçlü kalan tek önemli akış olduğunu söyledi.
Merkez bankaları altın alımını hızlandırdı
Goldman Sachs'a göre altın piyasasında arz-talep dengesi açısından merkez bankalarının artan alımları kritik önem taşıyor.
Yıllık altın madenciliği arzının yaklaşık 3.500 ton seviyesinde bulunduğuna dikkat çeken Kim, Rusya-Ukrayna savaşı öncesinde yılda yaklaşık 400-500 ton altın alan merkez bankalarının artık 1.000-1.100 ton seviyesinde alım yaptığını belirtti.
Merkez bankalarının artan talebi, mücevher, ETF ve fiziki yatırımcıların kullanımına kalan altın arzını daraltıyor.
İran savaşı Asya'daki rezerv talebini değiştirdi
Kim, ABD-İran çatışmasının Asya'daki rezerv birikimini de etkilediğini söyledi.
Hindistan gibi ülkelerin enerji arzını güvence altına almak amacıyla altın biriktirmek yerine kendi para birimlerini desteklemeye öncelik verdiğini belirten Kim, savaşın yatırımcı davranışları üzerindeki etkisine dikkat çekti.
Gümüşte 50-100 dolar aralığı
Goldman Sachs'ın değerlendirmesinde gümüş de önemli bir yer tuttu.
Kim, yatırım talebinin gümüş piyasasının yaklaşık beşte birini oluşturduğunu belirterek fiyatın perakende talep, fiziki alımlar ve yatırım akışlarına bağlı olarak ons başına 50 ila 100 dolar arasında herhangi bir seviyede oluşabileceğini söyledi.
Merkez bankalarının gümüş biriktirmemesi nedeniyle gümüşü, altına kıyasla daha yüksek betalı ve perakende yatırımcı ağırlıklı bir varlık olarak tanımladı.
Goldman Sachs'tan 4.000 dolar mesajı
Altında kritik seviye ise 4.000 dolar olarak öne çıktı.
Tony Kim, ons başına 4.000 dolar seviyesini kamu ve kurumsal alımların güçlü destek sağladığı bir bölge olarak değerlendirdi.
Goldman Sachs, yatırımcılara bu hafta açıklanacak ABD TÜFE verisi de dahil olmak üzere ekonomik verilerde yaşanabilecek oynaklığı, eylül ayındaki Fed toplantısı öncesinde uzun pozisyon oluşturmak için değerlendirmelerini önerdi.
Banka böylece altındaki mevcut geri çekilmeyi bir trend değişiminden ziyade yeni alım fırsatları yaratabilecek bir konsolidasyon dönemi olarak görüyor.