Fenomen Labubu'nun Çinli üreticisinden yüzde 350’lik kar beklentisi

Labubu bebekleriyle popülerleşen Çin merkezli oyuncak üreticisi Pop Mart International Group Limited, 2025’in ilk altı ayına ilişkin öncü finansal göstergelerini kamuoyuyla paylaştı.

Çinli oyuncak üreticisi Pop Mart International Group Limited, 2025’in ilk yarısı için karının en az yüzde 350, gelirlerinin ise en az yüzde 200 artmasını beklediğini açıkladı. Ancak şirketin bu iyimser tahmini, yatırımcıları ikna etmeye yetmedi. Labubu figürleriyle dünya çapında büyük popülerlik kazanan şirketin Hong Kong borsasında işlem gören hisseleri, açıklamanın ertesi günü yüzde 6’nın üzerinde değer kaybetti.

Yatırımcıdan soğuk tepki

Pekin merkezli Pop Mart, salı günü yaptığı açıklamada, marka bilinirliği ve küresel satışlardaki artış sayesinde önemli bir büyüme elde ettiğini duyurdu. Ancak analistler, hisse senetlerindeki düşüşü yatırımcıların 'büyümenin sürdürülebilirliği' konusundaki temkinli yaklaşımına bağlıyor.

Morningstar analistlerinden Jeff Zhang, CNBC’ye yaptığı değerlendirmede, “İlk yarıdaki güçlü kar artışı zirveye ulaşmış olabilir. Yılın ikinci yarısında bir yavaşlama yaşanabileceğini düşünen yatırımcılar, karlarını realize etmiş olabilir” dedi.

Zhang, Pop Mart hisselerinin 'aşırı değerlendiğini' ve şirketin fikri mülkiyetlerine olan talepteki olası belirsizliklerin henüz fiyatlara tam olarak yansımadığını savundu.

Labubu’nun arkasındaki güç

Pop Mart’ın büyümesinde en büyük etki, Hong Konglu sanatçı Kasing Lung tarafından yaratılan Labubu karakterinden geliyor. Sivri kulaklı, büyük gözlü bu figür, 2019’dan itibaren Pop Mart tarafından 'kör kutu' (sürpriz kutu) formatında piyasaya sürüldü. Tüketiciler kutunun içindekini açana kadar hangi figürü aldıklarını bilmiyor. Fiyatlar ise yaklaşık 59 yuan’dan (yaklaşık 250 TL) başlıyor, nadir figürlerde 5.999 yuan’a (yaklaşık 25 bin TL) kadar çıkabiliyor.

Pop Mart, Labubu dışında Molly ve Crybaby gibi karakterlerle de geniş bir ürün portföyüne sahip. Şirket, bu fikri mülkiyetlerin küresel çapta tanınmasının yanı sıra ölçek ekonomisi, maliyet optimizasyonu ve gider kontrolleri sayesinde karlılığını artırdığını belirtti.

2025.JULY. MEGA COLLECTION NEW RELEASES

🪩JOY SERIES:
MEGA SPACE MOLLY CRAYON SHINCHAN-400%+100%

💛ORIGINAL SERIES:
MEGA JUST DIMOO DREAMING OF YOU-1000%/400%

🎀ART SERIES:
MEGA SPACE MOLLY TREVOR ANDREW2.0-1000%/400%

Leave your Thoughts✨

Check more details with our… pic.twitter.com/N8iOENw7eN

— POP MART (@POPMARTGlobal) July 3, 2025

Hisselerde dalgalı seyir

Pop Mart hisseleri, 2024’ün ilk yarısında yaklaşık üç kat değer kazanmıştı. Ancak haziran ayında Çin devlet medyasında yayımlanan bir başyazı, küçük çocukları hedefleyen 'gizemli kutular' üzerinden yürütülen pazarlamayı eleştirmiş, bu da hisse fiyatlarında kısa süreli bir geri çekilmeye yol açmıştı. Şirket, ana hedef kitlesinin Z kuşağı ve milenyum kuşağı olduğunu vurgulayarak bu eleştirileri hafifletmeye çalıştı.

Uluslararası büyüme ivmesi

2024’ün ilk yarısında Pop Mart’ın geliri yüzde 62 artışla 4,6 milyar yuana, net karı ise yüzde 93,3 artışla 921,3 milyon yuana ulaştı. Bu büyümenin önemli bir kısmı yurt dışı satışlardan geldi. İlk çeyrekte şirketin yurtdışındaki gelir artışı yaklaşık yüzde 480, Çin iç pazarındaki artış ise yüzde 100 civarındaydı.

Yatırım bankası Nomura, salı günü yayımladığı notta, Pop Mart’ın performansının “sermaye piyasalarının zaten yüksek olan beklentilerinin üzerinde” olduğunu belirtti. Banka, hisse başı hedef fiyatını 291 Hong Kong dolarından 330 Hong Kong dolarına yükseltti ve şirketi “Çin tüketici sektöründe öncelikli tercih” olarak nitelendirdi.