Yen 160’a dayanıyor: Japonya’dan yeni müdahale, BOJ’dan faiz artırımı sinyali mi?
- Japon yeni dolar karşısında yeniden 160 seviyesine yaklaşırken, eski üst düzey döviz yetkilisi Mitsuhiro Furusawa, Japonya ve ABD’nin yeniden ortak müdahaleye gidebileceğini söyledi. Piyasalar ise BOJ’un eylülde faiz artırma ihtimalini yüzde 76 olarak fiyatlıyor.
Japon yeni, dolar karşısında yeniden kritik eşiğe yaklaşırken döviz piyasasında müdahale beklentisi güçleniyor. Temmuz sonunda Japonya ve ABD'nin koordineli müdahalesiyle 155 seviyelerine kadar gerileyen dolar/yen paritesi, kazanımların önemli bölümünün geri verilmesinin ardından 159,4 seviyesine yükseldi.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EklePiyasada gözler yeniden 160 seviyesine çevrilirken, Japonya'nın eski üst düzey döviz yetkililerinden Mitsuhiro Furusawa, yen üzerindeki baskının devam etmesi halinde yeni bir müdahalenin gündeme gelebileceğini söyledi.
Yen yeniden 160 sınırında
Dolar/yen paritesi temmuz sonunda 164 seviyesine yaklaşarak yaklaşık 40 yılın en düşük yen seviyelerinden birini görmüştü.
Ardından Japonya ve ABD'nin koordineli şekilde yen alımı gerçekleştirmesiyle parite kısa sürede 155 seviyelerine geriledi.
Ancak müdahalenin etkisi kalıcı olmadı. Yen yeniden değer kaybederken dolar/yen 159,4 civarına yükseldi.
Furusawa'ya göre olası yeni bir müdahale için belirli bir kur seviyesinin beklenmesi gerekmiyor. Kur hareketinin hızı, oynaklık ve yenin ekonomik temellerden ne kadar uzaklaştığı da karar üzerinde etkili olabilir.
ABD yeniden Japonya'nın yanında olabilir
Furusawa'nın açıklamalarında en dikkat çekici noktalardan biri, ABD'nin yeniden müdahaleye katılabileceği değerlendirmesi oldu.
Washington, temmuz sonunda Japonya'nın gerçekleştirdiği operasyona destek vermişti. Yeni bir müdahalede iki ülkenin yeniden koordineli hareket etmesi, piyasaya güçlü bir mesaj verebilir.
Henüz yeni bir ortak müdahale için resmi karar bulunmuyor. Ancak ihtimalin yeniden gündeme gelmesi bile dolar/yen paritesinde oynaklığı artırabilir.
Piyasalar BOJ faiz artışını fiyatlıyor
Döviz müdahalesinin yanı sıra piyasaların gözü Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) para politikasında.
Yenin kalıcı biçimde güçlenebilmesi için yalnızca döviz piyasasına müdahale edilmesinin yeterli olmayabileceği değerlendiriliyor. Japonya ile diğer büyük ekonomiler arasındaki faiz farkının yüksek kalması, yatırımcıları yeniden yen satmaya yöneltebiliyor.
Bu nedenle BOJ'un faiz kararı kritik önem taşıyor.
Eylülde faiz artırımı ihtimali yüzde 76
Piyasalar, BOJ'un 17-18 Eylül'deki toplantısında faiz artırma ihtimalini yüzde 76 olarak fiyatlıyor.
Bu oran temmuz sonunda yalnızca yüzde 24 seviyesindeydi.
Beklentideki hızlı yükseliş, yatırımcıların yenin güçlenmesi için döviz müdahalesinin yanı sıra daha sıkı para politikasına ihtiyaç duyulduğunu düşündüğünü gösteriyor.
Zayıf yen Japonya'yı da zorluyor
Yenin değer kaybetmesi Japonya'nın ithalat maliyetlerini artırıyor. Özellikle enerji ithalatına yüksek oranda bağımlı olan ülke açısından zayıf yen, petrol ve doğal gazın yerel para cinsinden maliyetini yükseltiyor.
Ortadoğu'daki gerilim nedeniyle petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi de bu baskıyı artırıyor.
BOJ açısından ise kritik bir denge söz konusu: Faiz artırımı yene destek sağlayabilir ancak yüksek faiz ekonomik büyümeyi ve kamu borcunun finansmanını zorlaştırabilir.
Bu nedenle piyasanın önündeki en kritik soru, dolar/yenin 160 seviyesini aşıp aşmayacağından çok, Tokyo'nun yeni bir döviz müdahalesiyle faiz artırımını aynı dönemde kullanıp kullanmayacağı olacak.