Avrupa Merkez Bankası: Ticari şoklar enflasyon baskısı yaratmadı, faiz indirimi için alan oluştu

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, Finlandiya Merkez Bankası tarafından düzenlenen 4. Uluslararası Para Politikası Konferansı’nda yaptığı açılış konuşmasında küresel ticarette yaşanan dönüşüm ve Avrupa ekonomisinin karşı karşıya olduğu risklere dikkat çekti.

Lagarde konuşmasında, “Finlandiya'da, ekonominin jeopolitikadan ayrılamayacağı fikri yeni bir fikir değildir... Bugün, Avrupa'nın geri kalanı da benzer bir hesaplaşma ile karşı karşıyadır. Kendimizi yeni bir dünyada buluyoruz – politika yapıcıların artık geleneksel ekonomik ve finansal değişkenlerle sınırlı kalamayacakları bir dünyada. Artık analizlerimize ‘jeoekonomiyi’ de dahil etmeliyiz” ifadelerini kullandı.

'1930’lardan bu yana en yüksek tarifeler'

ECB Başkanı, Avrupa’nın tarihsel bir dönemeçten geçtiğini belirterek, “Şu anda, en büyük ticaret ortağımız tarafından uygulanan, 1930'lardaki Smoot-Hawley döneminden bu yana en yüksek gümrük tarifeleriyle karşı karşıyayız. Diğer ülkeler kendilerine uygulanan gümrük tarifelerine tepki gösterirken, küresel ticaret yeniden şekilleniyor” dedi.

Lagarde, gümrük vergilerinin etkilerine rağmen euro’nun beklenenin aksine güçlendiğini vurguladı: “Euro değer kaybetmek yerine önemli ölçüde değer kazandı. Bu yılın başından bu yana, ABD doları karşısında yüzde 13 değer kazandı.”

Konuşmada, Avrupa hükümetlerinin yatırımlarının ekonomik etkisine de değinildi. Lagarde, “Hükümet yatırımlarının 2025 ile 2027 yılları arasında büyümeye 0,25 puan katkı sağlaması ve ticaret şokunun yaklaşık üçte birini telafi etmesi bekleniyor” dedi.

Bu çerçevede, gümrük vergilerinin büyümeyi sınırladığına ancak enflasyon üzerinde ciddi bir baskı yaratmadığına dikkat çekti: “Sonuç olarak, misilleme yapılmaması ve döviz kurunun değer kazanmasıyla, gümrük vergileri şu ana kadar enflasyon üzerinde çok az etki yarattı ve olumsuz etkileri esas olarak büyümeyle sınırlı kaldı.”

'Riskler daha dengeli'

Lagarde, ABD’nin gümrük vergilerine ilişkin ilk değerlendirmelerinde büyüme risklerini aşağı yönlü gördüklerini ancak son dönemde tabloyun değiştiğini belirterek, “Başlangıçta, ABD gümrük vergilerinin büyüme üzerindeki risklerini aşağı yönlü olarak değerlendirmiştik… Risk dengesindeki bu eğilim bugün de devam etmektedir. Ancak son toplantımızda, büyüme risklerinin daha dengeli olduğunu değerlendirdik” dedi.

'Faiz indirimi için alan oluştu

ECB Başkanı, ticaret şoklarının yeni bir enflasyon baskısı yaratmadığını, bu nedenle politika yapımında daha esnek davranabildiklerini vurguladı: “Ticaret şokları yeni enflasyonist baskılar yaratmadığından, merkez bankasının büyümenin durması ve enflasyonun yükselmesi gibi klasik politika ikilemiyle karşı karşıya kalmıyoruz. Bu durum, aralık ayından bu yana politika faizlerini 100 baz puan düşürmemizi sağladı.”

Lagarde, mevcut durumda faizlerin yüzde 2 seviyesinde olduğunu hatırlatarak, “Politika faizleri şu anda yüzde 2 seviyesinde olduğundan, enflasyona yönelik riskler değişirse veya hedefimizi tehdit eden yeni şoklar ortaya çıkarsa, buna yanıt verebilecek konumdayız” ifadelerini kullandı.

'Rehavete kapılmaya gerek yok'

Konuşmasını geleceğe dair bir uyarıyla bitiren Lagarde, “Kısacası, geleceğimizle ilgili hiçbir şey kader değildir ve hiçbir tarafın rehavete kapılmaya yeri yoktur... Çevik kalmalı ve gelen verilere yanıt vermeye hazır olmalıyız” sözleriyle mesajını tamamladı.