Sıcak ÜFE verisi küresel tahvil satışlarını tetikledi
ABD’de beklenenden yüksek gelen enflasyon verileri, küresel tahvil piyasalarında sert satış dalgasına yol açtı. Temmuz ayı üretici fiyat endeksi (ÜFE), aylık bazda %0,9 artarak ekonomistlerin %0,2’lik beklentisini belirgin şekilde aştı. Bu veri, ABD Hazine tahvillerine yoğun satış baskısı getirirken, Almanya’dan Japonya’ya kadar birçok ülkede devlet tahvili getirilerinin yükselmesine neden oldu.
ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarından kaynaklanan boru hattı enflasyonu baskısına yönelik işaretler beklenirken gelen bu sürpriz veri, piyasalarda faiz indirimi beklentilerini yeniden şekillendirdi. İki yıllık Hazine tahvili getirisi verinin ardından 4,3 baz puan artışla %3,73’e yükseldi. Beş yıllık tahvil getirisi ise 2 baz puan artarak %3,798 seviyesinde işlem gördü. Avrupa’da gösterge 10 yıllık Almanya Bund faizi %2,27’ye, İngiltere 10 yıllık tahvil faizi ise %4,626’ya çıktı.
ABD’de para piyasaları, Eylül ayında Fed’in faiz indirimine gitmesini neredeyse kesin olarak fiyatlamaya devam ediyor. Ancak 50 baz puanlık daha agresif indirim ihtimali, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in önceki gün yaptığı açıklamaların da etkisiyle piyasadan tamamen silindi.
Beklenmedik enflasyon artışı, hisse senedi piyasalarında da etkisini gösterdi. ABD’nin küçük ve orta ölçekli şirketlerini takip eden Russell 2000 vadeli kontratları veri sonrası dakikalar içinde %1,2 geriledi. S&P 500 endeksinin yaklaşık %0,4 düşüşle açılması beklenirken, Avrupa’da STOXX 600 endeksi gün içi kazanımlarını koruyarak %0,2 yükseldi. Almanya DAX endeksi %0,4 artışla işlem gördü. MSCI küresel hisse senedi endeksi ise son iki seansta gördüğü rekor seviyelerden %0,2 aşağı geldi.
Russell Investments Küresel Baş Yatırım Stratejisti Paul Eitelman, enflasyonun belirginleşmeye başladığını, henüz büyük boyutlara ulaşmamış olsa da önümüzdeki aylarda devam etme ihtimalinin yüksek olduğunu söyledi. Bank of America’nın bu hafta yayımladığı ankete göre ise küresel yatırımcıların yaklaşık %70’i, ABD’de büyümenin yavaşlamasıyla birlikte tüketici fiyat artışlarının hız kazanacağı ve “durgun enflasyon” söyleminin üç ay içinde piyasalarda baskın hale geleceğini düşünüyor.
ABD dolar endeksi veri sonrası %0,3 artışla güçlenirken, euro %0,4 değer kaybederek 1,166 dolar seviyesine geriledi. Buna karşın dolar, son haftalardaki zayıflık trendi nedeniyle hâlâ ana para birimleri karşısında görece düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.
