S&P 500’de 2018 benzeri satış dalgası uyarısı
- Fed’in faiz artırımı beklentisi piyasaları baskı altında tutarken, S&P 500 için 2018’e benzer bir satış senaryosu gündeme geldi. Macro Risk Advisors, yükselen maliyetler ve sıkılaşan finansal koşulların şirket kâr marjlarını zorlayabileceğine dikkat çekerek endekste yüzde 8-10’luk bir düzeltme öngörüyor.
Macro Risk Advisors, Fed'in bu hafta başlayabilecek faiz artırımlarının şirketlerin kar marjlarını baskılayarak S&P 500'de sert bir düzeltmeye yol açabileceğini öngördü.
Beklenti yüzde 8-10 düşüş
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin EkleMacro Risk Advisors Kurucusu ve Üst Yöneticisi Dean Curnutt, müşterilerine gönderdiği notta S&P 500'de yüzde 8 ila yüzde 10 arasında geri çekilme beklediklerini, aralık ayında ise ikinci bir düşüş dalgası yaşanabileceğini belirtti.
Curnutt'a göre faiz artırımları, yükselen maliyetleri müşterilerine yansıtamayan şirketlerin kar marjlarını daraltacak. Sıkılaşma aynı zamanda buna göre konumlanmamış piyasada volatilite şoku yaratabilecek.
Faiz artışı neredeyse tamamen fiyatlandı
Yüksek enerji maliyetleri ve son enflasyon verilerinin ABD'nin 10 yıllık tahvil faizini 2023'ten bu yana ilk kez yüzde 5'in üzerine taşıması, S&P 500 üzerinde baskı oluşturdu. Tarihsel olarak en zayıf ayı olan eylülde endeks şu ana kadar yaklaşık yüzde 1 geriledi.
Yatırımcılar, Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlıyor. Bir hafta önce bu ihtimal yaklaşık yüzde 60 seviyesindeydi.
2018'e benzer senaryo
Curnutt, mevcut piyasa görünümünü 2018 yılına benzetti. S&P 500 o yıl eylülde zirve yaptıktan sonra ekim ve kasım aylarında yüzde 10 düşmüş, aralıkta yaşanan ikinci satış dalgasıyla zirvesinden yaklaşık yüzde 20 gerilemişti.
Birden fazla Fed faiz artırımının ardından aralık ayında benzer bir ikinci düşüş dalgası bekleyen Curnutt, geçmiş deneyim dikkate alındığında savunmacı duruşun doğru yaklaşım olduğunu ifade etti.