Wells Fargo: S&P 500, 'Büyük Teknoloji'nin' gücüyle çift haneli artışa hazırlanıyor
Wells Fargo Securities’in ABD hisse senedi baş stratejisti Christopher Harvey, 2024’ün ikinci yarısında S&P 500 Endeksi’nde çift haneli bir yükseliş bekliyor. Harvey’e göre bu yükselişin motor gücü, Amerika'nın büyük teknoloji şirketlerinin piyasa üzerindeki etkisi olacak.
Wells Fargo, S&P 500 için yıl sonu hedefini 7.007 puan olarak belirlemiş durumda. Bu seviye, endeksin cuma günkü kapanış fiyatı olan 6.296,79’a göre yaklaşık %11’lik bir artış anlamına geliyor. Bu öngörü, Wall Street’teki en iddialı tahminlerden biri konumunda. Harvey, nisan ayında endeksin ulaştığı dip seviyeden bu yana gelen yaklaşık %27’lik artışta başrolde olan teknoloji devlerinin, piyasadaki yükseliş trendini devam ettireceği görüşünü koruyor.
Pazartesi günü Bloomberg Surveillance’a konuşan Harvey, “Gördüğümüz şey, kazananların kazanmaya devam etmesi” ifadesini kullandı. Büyük teknoloji şirketlerinin daha yüksek kâr marjlarına sahip olduğunu ve pazar paylarını artırdığını belirten stratejist, yapay zekâ alanındaki uzun vadeli ve kalıcı büyüme temasının bu yükselişi desteklediğini vurguladı. Harvey’e göre, piyasadaki temel dinamik değişmiş durumda ve teknoloji sektörü küresel belirsizliklere rağmen ralliye öncülük ediyor.
Trump yönetiminin nisan ayında birçok tarifeye ara verdiği döneme işaret eden Harvey, o tarihten bu yana "Muhteşem Yedili" olarak anılan teknoloji şirketlerinin %42 oranında yükseldiğini hatırlattı. Bu şirketler arasında Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Alphabet ve Tesla yer alıyor.
S&P 500’ün mevcut performansının dörtte birinden fazlası sadece beş hisseye dayanıyor: Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon ve Meta. Bu durum, endeksin yapısal olarak daha fazla teknoloji yoğunlaştığını gösteriyor. Harvey, “S&P 25 yıl öncekiyle aynı değil. Bugünkü endeks çok daha güçlü. Temelleri çok daha sağlam,” diyerek bu şirketlerin büyüme odaklı yapısı, artan verimlilik düzeyleri ve daha donanımlı yönetim ekipleriyle öne çıktığını söyledi.
Önümüzdeki haftalarda büyük teknoloji şirketlerinin çeyreklik finansallarını açıklayacak olması, yatırımcılar için bu görüşleri test etme fırsatı sunacak. Muhteşem Yedili'nin bu yılki göreceli olarak zayıf halkalarından Tesla ve Alphabet’in bu hafta bilanço açıklamaları bekleniyor. Bloomberg Intelligence verilerine göre, bu yedi şirketin ikinci çeyrek kârlarında ortalama %14’lük bir artış öngörülüyor. Buna karşılık, S&P 500’ün geri kalanının kârlarında önemli bir değişim beklenmiyor. Bu ayrışma, endeksin genel görünümünde teknoloji etkisinin ne denli belirleyici hale geldiğini bir kez daha ortaya koyuyor.
Harvey, nisan ayındaki dalgalanmalarda da iyimser tahminlerinde ısrar eden az sayıdaki stratejistten biri olmuştu. Wall Street'teki birçok kurum görünümünü düşürürken, Harvey, teknoloji sektörünün direnci ve Donald Trump’ın söylemleriyle eylemleri arasındaki mesafeyi doğru okuyarak pozisyonunu değiştirmedi. “Trump’ın ilk versiyonunu gördük. Tarzını biliyoruz: önce en uç noktaya gider, sonra geri adım atar,” değerlendirmesinde bulundu.
Makroekonomik koşullarda iyileşme ve para politikasında gevşeme sinyalleriyle birlikte, Harvey ABD hisse senetlerinde son iki yılda yaşanan %20’lik kazanç serisinin 2025’e taşınabileceği görüşünde. S&P 500, haziran sonundan bu yana yedi yeni rekor kırdıktan sonra bu hafta başında da yeni bir zirve gördü. Bu yükseliş, ticaret tarifeleri, ekonomik büyüme, enflasyon ve Fed’in faiz indirimi planlarına dair belirsizliklere rağmen devam ediyor.
Buna karşın, Harvey piyasa risklerini de göz ardı etmiyor. Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştiriler ve ticaret politikalarının faiz ile enflasyon üzerindeki potansiyel etkileri önemli risk başlıkları olarak öne çıkıyor. Ancak bu risklere rağmen piyasadaki olumlu gelişmelerin ağır bastığını ifade eden Harvey, şirket birleşmeleri ve satın almaların hız kazandığını, tüketicinin güçlü kaldığını ve Fed’in faiz indirimine gitme olasılığının arttığını dile getirdi.
