Apple’ın Çin sınavı: Sevkiyat artıyor, pazar payı geriliyor
- Barclays’in Çin Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı verilerine dayanan analizine göre, Apple’ın Çin’deki iPhone sevkiyatları kasım ayında yıllık bazda yüzde 131 artış gösterdi.
- Aylık sevkiyatlar ekime göre yüzde 3 gerilerken, pazar payı 2025’in ilk 11 ayında yüzde 13’e yükseldi.
- Ancak bu oran, 2023’teki yüzde 17 seviyesinin altında kaldı. Banka, artan rekabet, jeopolitik riskler ve yerli üreticilerin yükselişinin Apple üzerindeki baskıyı sürdürdüğünü belirtiyor.
Apple’ın Çin’deki iPhone performansı kasım ayında toparlanma sinyali verdi. Barclays tarafından yayımlanan ve Çin Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı (Ministry of Industry and Information Technology-MIIT) verilerine dayanan notta, iPhone sevkiyatlarının kasımda güçlü seyrini koruduğu ancak pazar payının geçen yılın gerisinde kaldığı belirtildi.
Kasımda aylık düşüş, yıllık güçlü artış
MIIT sevkiyat verilerine göre, kasım ayında tahmini iPhone sevkiyatları aylık bazda yaklaşık 0,2 milyon adet azalarak yüzde 3 geriledi. Buna karşın, Barclays analisti Tim Long, söz konusu düşüşe rağmen yıllık bazda yüzde 131’lik güçlü bir artış yaşandığını vurguladı. Long, ekim ve kasım hacimlerinin, mevsimsel olarak zayıf geçen üçüncü çeyreğin ardından toparlandığını kaydetti.
iPhone 17 lansmanı etkisi
Barclays’e göre son dönemdeki görece daha iyi performansın temelinde iPhone 17 lansmanı bulunuyor. Long, özellikle ekim ayında başlayan Air serisi sevkiyatlarının etkili olduğunu, son iki ayda sınırlı da olsa kanal dolumu yaşanmış olabileceğini ifade etti.
Pazar payı yükseldi ancak eski seviyelerin altında
Birim sevkiyatlardaki artışa rağmen Apple’ın Çin’deki pazar payı üzerindeki baskı devam ediyor. Barclays, iPhone pazar payının 2025’in ilk 11 ayında yüzde 13 seviyesine çıktığını tahmin ediyor. Bu oran ekimde yüzde 12 idi. Ancak karşılaştırma yapıldığında, 2024’ün aynı döneminde pay yaklaşık yüzde 13 olurken, 2023’te yüzde 17 seviyesinde bulunuyordu. Long, “Pazar payı kaybı trendi sürüyor” değerlendirmesinde bulundu.
Rekabet ve jeopolitik risk vurgusu
Analiste göre Çin’de rekabet ortamı belirgin şekilde yoğunlaşmış durumda. Long, jeopolitik faktörlerin de pazar payı hareketlerinde etkili olduğuna dikkat çekti. Kasım ayında toplam akıllı telefon sevkiyatları yıllık bazda yüzde 2 artarken, 5G sevkiyatları yüzde 1 yükseldi.
Long, MIIT verilerinin fiili üretim veya satış rakamlarından ziyade IMEI kayıtlarını yansıttığını, bu nedenle aylık dalgalanmaların görülebileceğini belirtti. Sağlıklı trend analizi için üç ila altı aylık dönemlerin dikkate alınması gerektiğini vurguladı.
İleriye dönük değerlendirmede ise jeopolitik riskler, zayıf makroekonomik koşullar ve Huawei başta olmak üzere yerli rakiplerin yükselişinin Apple’ın Çin’deki birim performansını yıl sonuna kadar baskılamaya devam edebileceği ifade edildi.
Barclays, belirsiz büyüme ortamı, Hizmetler tarafındaki düzenleyici riskler, netleşmemiş yapay zeka stratejisi ve premium değerleme gerekçeleriyle Apple hissesi için “Düşük Ağırlık” tavsiyesini korudu.