ABD tahvilleri ve hisse senetlerinde düşüş
ABD finansal piyasalarında Çarşamba günü belirgin bir satış dalgası yaşandı. Özellikle uzun vadeli devlet tahvillerinde ve hisse senetlerinde görülen bu düşüş, yatırımcıların Başkan Donald Trump’ın yeniden gündeme gelen vergi tasarısına ilişkin artan kaygılarına ve başarısız geçen Hazine ihalesine bağlandı.
30 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, tahvil fiyatlarındaki düşüşle birlikte 0,11 puan yükselerek yüzde 5,096 seviyesine ulaştı. Bu seviye, 2023 yılının sonundan bu yana görülen en yüksek getiri olarak kayıtlara geçti. Tahvil getirilerindeki bu yükseliş, birkaç gündür devam eden yukarı yönlü hareketin bir parçası olarak öne çıktı. Benzer şekilde, hisse senetlerinde de sert bir gerileme izlendi. S&P 500 endeksi yüzde 1,2 değer kaybederek günü düşüşle tamamladı.
Piyasalardaki bu dalga, ABD Hazinesi’nin 20 yıllık tahviller için düzenlediği 16 milyar dolarlık ihalenin zayıf taleple karşılaşmasının hemen ardından geldi. Özellikle bu ihalede birincil satıcıların –yani ihalede satılamayan tahvilleri satın almakla yükümlü büyük bankaların– teklifin yüzde 16,9’unu üstlenmesi dikkat çekti. Bu oran, son dönem ortalaması olan yüzde 15,1’in üzerinde gerçekleşti. Bu durum, piyasadaki yatırımcıların uzun vadeli Amerikan borçlanma kağıtlarına olan iştahının azaldığına işaret etti.
BMO Capital Markets ABD faiz stratejisi başkanı Ian Lyngen, ihaleye dair yaptığı değerlendirmede, “20 yıllık ihalede yumuşak bir dönem geçirdik ve bütçe açığına odaklanmayla birlikte piyasa daha yüksek getirilere doğru bir eğilim gösterdi” ifadesini kullandı. TD Securities’te faiz stratejisti olarak görev yapan Pooja Kumra ise, “Piyasaların burada gerçekten süreye karşı bir iştahı yok” sözleriyle, özellikle uzun vadeli menkul kıymetlere olan ilgisizliğe dikkat çekti. Kumra, Trump’ın vergi planına gönderme yaparak, ABD’de yapılacak tüm uzun vadeli ihalelerin piyasa tarafından dikkatle takip edileceğini de vurguladı.
Yatırımcılar, Trump’ın "büyük, güzel bir yasa tasarısı" olarak nitelendirdiği vergi paketinin Kongre’den geçmesi halinde, ABD kamu borcunun önümüzdeki on yıl içinde en az 3 trilyon dolar artabileceği yönündeki öngörülere odaklanıyor. Cumhuriyetçi liderliğin Temsilciler Meclisi’nde bu yasa tasarısını oylamaya sunmak için yürüttüğü yoğun temaslar da piyasa endişelerini artıran bir diğer unsur oldu. Öyle ki, bir hedge fon yöneticisi Çarşamba günü gerçekleşen Hazine ihalesini “iğrenç” olarak nitelendirdi.
Maliye politikası açısından artan belirsizlik, kredi derecelendirme kuruluşlarının da radarına girdi. Geçen hafta Moody’s, ABD’nin büyük kredi kuruluşları arasında kalan son AAA notunu da düşürerek ülkenin kredi profiline ilişkin risk algısını yükseltti. Bu gelişme, piyasaların genel havasını baskılayan önemli bir unsur olarak kayıtlara geçti.
Hisse senedi tarafında ise satışlar teknoloji hisseleri öncülüğünde geniş tabanlı bir şekilde gerçekleşti. S&P 500 endeksindeki şirketlerin onda dokuzundan fazlası günü kayıpla tamamladı. En sert düşüşler finans, gayrimenkul ve sağlık sektörlerinde izlendi. Satışları derinleştiren bir diğer gelişme ise OpenAI’nin donanım alanındaki yeni yatırımı oldu. Şirketin, eski Apple tasarım şefi Sir Jony Ive tarafından kurulan donanım girişimi io’yu 6,4 milyar dolara satın almayı kabul ettiğini duyurması, teknoloji devleri üzerinde baskı yarattı. Bu haberin duyurulması, zayıf geçen Hazine ihalesiyle neredeyse aynı zaman diliminde gerçekleşti.
Apple hisseleri yüzde 2’nin üzerinde değer kaybederken, Amazon hisselerinde yüzde 1,1 oranında düşüş izlendi. Nvidia ve Microsoft da yaklaşık yüzde 0,9 oranında değer yitirdi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksi, öğleden sonraki işlemlerde yüzde 0,9 oranında geriledi.
Döviz piyasasında da ABD dolarına yönelik iştah zayıfladı. Doların diğer büyük para birimleri karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi yüzde 0,6 oranında geriledi. Bu durum, yatırımcıların ABD’deki mali ve siyasi gelişmelere dair artan endişeleri doğrultusunda dolardan uzaklaştıklarına işaret etti.
